英國會(huì)否打響加息第一槍？

　　□ 王傳寶

　　連日來，英國朝野再度響起一片加息聲。在歐洲央行首度實(shí)行負(fù)利率、日本央行維持寬松貨幣政策不變、澳洲聯(lián)儲(chǔ)打壓澳元匯率的大背景下，英國央行能否率先打響加息的第一槍，非常值得關(guān)注。

　　英國朝野此番響起的加息聲，緣于英國央行剛剛公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，英國6月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率增長1.9%，預(yù)期增長1.6%，創(chuàng)20個(gè)月新高。除去能源、食品和酒精飲料外，6月份核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率增長2.0%。雖然英國央行每月都要對(duì)外公布類似的數(shù)據(jù)，但此組數(shù)據(jù)對(duì)英國央行是否加息具有指標(biāo)性意義，英國朝野自然倍加關(guān)注。

　　去年7月份，卡尼在正式出任英國央行行長時(shí)就給加息定下了硬指標(biāo)，即以7%的失業(yè)率為界。他指出，失業(yè)率降至該指標(biāo)以下，央行就考慮加息。今年1月份，在經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇的推動(dòng)下，英國失業(yè)率成功降至7%以下。然而，英國央行仍然按兵不動(dòng)，繼續(xù)固守超低利率的財(cái)政政策�？峤o出的理由是消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)仍然偏低，擔(dān)心此時(shí)加息會(huì)傷害經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。于是，卡尼又提出了另一個(gè)指標(biāo)性數(shù)據(jù)，即只有消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)維持在2.0%以上，央行才會(huì)考慮加息的可能。目前該指標(biāo)年率增長達(dá)到了1.9%，意味著圍繞英國央行加息的各種數(shù)據(jù)基本達(dá)標(biāo)，什么時(shí)候加息，只需英國央行痛下決心。

　　事實(shí)上，盡管英國央行在加息問題上的表態(tài)扭扭捏捏，但英國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀已經(jīng)在倒逼央行作出抉擇。在英國，房地產(chǎn)市場的火爆猶如海水和火焰，讓英國央行頭疼不已。盡管英國政府采取了一系列措施遏制房價(jià)上漲，但是房價(jià)上漲勢頭依然強(qiáng)勁。據(jù)英國官方數(shù)據(jù)顯示，5月份英國房價(jià)較去年同期上升10.5%，倫敦房價(jià)飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的20.1%。可以說，英國資產(chǎn)泡沫已經(jīng)形成，且有越漲越大之勢，這已引起銀行方面的高度警惕。從目前情況來看，加息是英國政府打壓房價(jià)瘋漲最重要的工具。

　　當(dāng)然，英國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，是英國央行考慮加息最根本的動(dòng)力。受到國際金融危機(jī)和歐債危機(jī)的雙重打擊，英國經(jīng)濟(jì)曾陷入衰退，處境困難。為應(yīng)對(duì)危機(jī)，英國政府一方面大幅削減公共開支，給政府減負(fù)，一方面則采取量化寬松政策，以超低利率促使資金流入經(jīng)濟(jì)實(shí)體，以便給經(jīng)濟(jì)帶來活力。目前這一形勢已發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，英國經(jīng)濟(jì)總量恢復(fù)到國際金融危機(jī)前的峰值，量化寬松政策事實(shí)上已經(jīng)到了該謝幕的時(shí)刻。

　　對(duì)于英國央行會(huì)在何時(shí)、以何種方式加息，卡尼在今年6月份就定下了基調(diào)。他說，英國加息時(shí)間將比投資者的預(yù)期更早，并會(huì)以小幅且緩慢的方式進(jìn)行。此前，投資者預(yù)計(jì)英國央行可能在明年初做出加息決定。從卡尼透出的口風(fēng)看，英國央行的加息時(shí)間可能會(huì)定在今年年底前。由于美國退出量化寬松政策的時(shí)間表目前仍然沒有著落，英國或許會(huì)在加息問題上打響全球第一槍。