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金融租賃 實(shí)體經(jīng)濟(jì)的源頭活水
叢林//agustinmoreno.com2014-07-30來源:人民日報(bào)
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  當(dāng)前,在我國深化改革開放,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型換擋的關(guān)鍵時(shí)期,推動(dòng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展,更好發(fā)揮金融對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)、支持功能,已經(jīng)成為國家制定產(chǎn)業(yè)政策、圍繞區(qū)間目標(biāo)進(jìn)行宏觀調(diào)控的一項(xiàng)重要指導(dǎo)方針。繼續(xù)深化金融業(yè)改革,加快完善多層次的金融市場,用好各類金融工具,特別是發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有緊密聯(lián)系的金融租賃顯得意義尤為深遠(yuǎn)。

  金融租賃的發(fā)展歷史

  金融租賃與實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有天然的密切聯(lián)系。金融租賃起源于租賃。而租賃作為人類最古老的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之一,從本質(zhì)上看,是一種使占有權(quán)與使用權(quán)、收益權(quán)相分離的制度安排,租金即為讓渡使用權(quán)的對價(jià)。在租賃關(guān)系建立的過程中,必然存在著權(quán)利所附著的載體,即租賃物。因此租賃活動(dòng)與實(shí)物資產(chǎn)存在一一對應(yīng)的關(guān)系。隨著社會(huì)的進(jìn)步和現(xiàn)代金融業(yè)的崛起,租賃與金融進(jìn)一步結(jié)合,產(chǎn)生了現(xiàn)代金融租賃,增加了融通資金,盤活資產(chǎn)及其他金融服務(wù)功能。但無論金融租賃業(yè)務(wù)如何創(chuàng)新發(fā)展,與租賃物一一對應(yīng)、與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密相連的特征并不會(huì)改變,這使得資金通過金融租賃渠道可以直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的干渠、支渠,補(bǔ)給到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的毛細(xì)血管。

  從發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)看,金融租賃在特定的歷史時(shí)期發(fā)揮過巨大的政治經(jīng)濟(jì)作用。第二次世界大戰(zhàn)以后,美國通過“馬歇爾計(jì)劃”以租賃的方式向歐洲輸出大量過剩設(shè)備產(chǎn)能。上世紀(jì)70年代,法國、日本等國家通過使用金融租賃的手段支持國內(nèi)制造業(yè)擴(kuò)張,打開國際市場,使得國內(nèi)汽車、機(jī)械、電子等制造工業(yè)得到迅猛發(fā)展。

  我國改革開放初期,大量外資租賃公司跟隨跨國公司進(jìn)入中國。金融租賃作為一種促進(jìn)銷售的有效手段,為國外制造業(yè)快速占領(lǐng)當(dāng)時(shí)資金匱乏但前景廣闊的中國市場奠定了基礎(chǔ)。此后經(jīng)過一段曲折的發(fā)展,以2007年銀監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施新的《金融租賃公司管理辦法》為標(biāo)志,金融租賃在國內(nèi)迎來了新的發(fā)展階段。截止到2014年6月底,國內(nèi)金融租賃公司25家,注冊資本金856億元,總資產(chǎn)超過11000億元。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下,發(fā)展金融租賃在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能,帶動(dòng)銷售、占領(lǐng)新興市場等方面的宏觀作用日益顯現(xiàn)。

  金融租賃的獨(dú)特功能

  正如實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)眾多,包羅萬象,不同的金融服務(wù)特點(diǎn)和功能也有所差別,各有所長。而金融租賃作為在我國興起較晚的一種金融工具,在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面越來越體現(xiàn)出它的獨(dú)特優(yōu)勢:

  “實(shí)”。金融租賃每一單業(yè)務(wù)必須有租賃物的真實(shí)存在,永遠(yuǎn)不可能脫離具體的租賃物空轉(zhuǎn),從而根本上杜絕了脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)自行其道的風(fēng)險(xiǎn)。

  “近”。金融租賃直接面對實(shí)體企業(yè)開展租賃業(yè)務(wù),為企業(yè)融資提供了便利,沒有任何跑冒滴漏,將資金全部化為企業(yè)所需的設(shè)備設(shè)施,起到了資本直達(dá)管道的作用。

  “廣”。金融租賃的服務(wù)對象,既有大中型企業(yè),也有小微企業(yè);既包括國有經(jīng)濟(jì),也有大量民營企業(yè),行業(yè)跨度之廣覆蓋高端裝備、能源電力、軌道交通、科教文衛(wèi)、三農(nóng)設(shè)施等諸多關(guān)系國計(jì)民生的各行各業(yè)。

  “活”。金融租賃相比于信貸產(chǎn)品更加側(cè)重考察企業(yè)經(jīng)營能力、未來盈利水平以及租賃物的通用性,相對于信貸更加靈活。同時(shí),根據(jù)客戶的不同情況,設(shè)計(jì)符合實(shí)際需求的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),從融資租賃、售后回租、經(jīng)營性租賃的選擇,到更具有創(chuàng)新性的租賃與信貸、保理等其他金融產(chǎn)品的最佳組合,最大化地解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資融物難題。

  在具體功能上,金融租賃在以下幾方面能對促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮獨(dú)特作用。

  支持高端裝備制造業(yè)發(fā)展。高端裝備制造業(yè)發(fā)展水平體現(xiàn)了國家的綜合實(shí)力,也是從中國制造向中國創(chuàng)造轉(zhuǎn)變的核心領(lǐng)域。高端裝備涵蓋航空器、衛(wèi)星及應(yīng)用等,這些裝備投入大、研發(fā)周期較長,需要大量資金支持,金融租賃既可以為這些高端產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金支持,同時(shí)又能夠發(fā)揮促進(jìn)銷售的作用,開拓國內(nèi)、國際市場。

  優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)!罢{(diào)結(jié)構(gòu)”是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展要解決的主要問題之一。一方面,金融租賃按照國家產(chǎn)業(yè)政策嚴(yán)格制定投向,側(cè)重支持先進(jìn)、高端產(chǎn)業(yè)和國家扶持的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),從而持續(xù)和推動(dòng)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化;另一方面,通過金融租賃可以帶動(dòng)國內(nèi)過剩產(chǎn)能向外輸出,從而起到平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,化解系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的作用。

  降低經(jīng)濟(jì)周期影響。由于金融租賃偏好逆經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行,在價(jià)格低谷時(shí)買入資產(chǎn),高點(diǎn)時(shí)轉(zhuǎn)出,因此可以在一定程度上充當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“蓄水池”,有效熨平經(jīng)濟(jì)周期對實(shí)體產(chǎn)業(yè)的影響,幫助企業(yè)在行業(yè)周期上行時(shí)避免盲目擴(kuò)張,在下行時(shí)渡過難關(guān)。

  盤活存量資產(chǎn),推動(dòng)城鎮(zhèn)化建設(shè),改善民生。金融租賃在地鐵輕軌、綠色公交、污水處理、節(jié)能發(fā)電、教育醫(yī)療、文化娛樂等諸多領(lǐng)域可以提供資金支持,盤活現(xiàn)有的存量資產(chǎn),有效緩解地方政府財(cái)政支出壓力,完善城市設(shè)施,切實(shí)提高人民生活水平。

  便利小微企業(yè)融資融物。當(dāng)前,小微企業(yè)融資難、融資貴是抑制經(jīng)濟(jì)活力的一個(gè)主要障礙。與傳統(tǒng)信貸相比,金融租賃的融資方式更加靈活,能夠根據(jù)企業(yè)需求,通過租賃與信貸、保理等產(chǎn)品的組合設(shè)計(jì),最大程度方便小微企業(yè)融資融物,減少企業(yè)資金的占用,降低融資成本。

  服務(wù)企業(yè)“走出去”。在中國企業(yè)走出去的過程中,金融租賃可以為企業(yè)提供更加貼身的金融服務(wù),發(fā)展出“中國制造+中國金融租賃”的海外發(fā)展模式,即租賃公司從國內(nèi)購買產(chǎn)品并租給國外企業(yè),打開國際市場,為中國企業(yè)特別是高端裝備充當(dāng)先鋒。同時(shí),在進(jìn)口方面,金融租賃通過從國外采購從而直接拉動(dòng)進(jìn)口,發(fā)揮平衡國際貿(mào)易的作用。

  中國金融租賃的未來

  去年底,李克強(qiáng)總理在天津視察工銀租賃時(shí)對金融租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展給予了充分肯定,并要求中國金融租賃企業(yè)繼續(xù)堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不動(dòng)搖,在支持中國高端裝備制造業(yè)“走出去”、平衡國際貿(mào)易、促進(jìn)就業(yè)等方面進(jìn)一步發(fā)揮積極作用。在接下來的三次國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上,金融租賃作為國家金融服務(wù)“三農(nóng)”、擴(kuò)大商品出口、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的重要工具均被提及。越來越多的地方政府也把金融租賃作為戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè),出臺相關(guān)促進(jìn)發(fā)展的政策和措施。

  在歐美發(fā)達(dá)國家,租賃已經(jīng)與信貸、資本市場并肩成為社會(huì)融資的三大主要工具之一,租賃資產(chǎn)占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比例(租賃滲透率)在15%—30%之間,而國內(nèi)僅在5%左右,租賃對全社會(huì)融資的影響力、帶動(dòng)力尚不足夠。同時(shí),制約國內(nèi)金融租賃發(fā)展的相關(guān)瓶頸問題亟待解決。在配套環(huán)境上,我國租賃產(chǎn)業(yè)相關(guān)法律缺失,對租賃公司的租賃物法律保障不夠。金融租賃配套的法律、會(huì)計(jì)、稅務(wù)服務(wù)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展不成熟,難以對租賃公司初創(chuàng)、成長提供有力的支持。盡管面臨一些問題,但毫無疑問的是,由于金融租賃的特性和中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)階段發(fā)展的需要,未來一段時(shí)間,金融租賃在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中將發(fā)揮更為重要的作用。

  一是將在社會(huì)融資當(dāng)中扮演更重要的角色。隨著金融改革的整體推進(jìn),配套政策的完善,準(zhǔn)入條件的放寬,越來越多的社會(huì)投資主體進(jìn)入到租賃行業(yè),將會(huì)大大提升金融租賃在全社會(huì)融資總量中的占比。金融租賃在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級當(dāng)中發(fā)揮的作用會(huì)更加明顯。

  二是成為貫徹國家戰(zhàn)略與宏觀調(diào)控的有效金融工具。金融租賃受國家產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo),對國家的大飛機(jī)戰(zhàn)略、制造強(qiáng)國戰(zhàn)略、海洋戰(zhàn)略、新興產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略、城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的扶持作用將進(jìn)一步深化。對支持國產(chǎn)飛機(jī)、高鐵、核電設(shè)備等國內(nèi)高端制造業(yè)走出去的作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)。另外,隨著中央政府對宏觀調(diào)控實(shí)施更加靈活的區(qū)間目標(biāo)管理,金融租賃對于產(chǎn)業(yè)支持的定向發(fā)力,“噴灌”“滴灌”功能將得到進(jìn)一步體現(xiàn)。

  三是與其他金融手段的互補(bǔ)與合作。金融租賃將發(fā)揮自身貼近實(shí)體經(jīng)濟(jì),相對靈活便利的優(yōu)勢,與信貸、基金、保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理等其他金融業(yè)務(wù)形成有機(jī)互補(bǔ),并通過創(chuàng)新打造各類組合產(chǎn)品,進(jìn)一步豐富金融產(chǎn)品服務(wù)鏈,更好地滿足客戶多元化的金融需求。

  四是差異化、國際化發(fā)展。目前我國金融租賃公司正在形成根據(jù)各自優(yōu)勢資源,側(cè)重服務(wù)不同產(chǎn)業(yè)、不同客戶群體的金融租賃企業(yè),從而逐漸形成層次分明的市場結(jié)構(gòu)。隨著中國在全球經(jīng)濟(jì)中作用的加深和中國企業(yè)“走出去”,中國金融租賃必將更多地參與國際競爭,充分利用國內(nèi)國際兩個(gè)市場資源,在國際市場上發(fā)揮影響力。

  “不忘初心,方得始終”,F(xiàn)代金融是在產(chǎn)業(yè)革命的基礎(chǔ)上誕生,與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互依存,共生共榮。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融業(yè)的基礎(chǔ),百業(yè)興則金融興,百業(yè)枯則金融亡。脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行所謂金融創(chuàng)新和自我循環(huán),更是金融危機(jī)產(chǎn)生的根源。在當(dāng)前“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、促發(fā)展”的關(guān)鍵時(shí)期,金融租賃更應(yīng)充分發(fā)揮自身聯(lián)結(jié)金融和產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)和特色,成為促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的源頭活水,為國家戰(zhàn)略實(shí)施、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)步提供新的活力。

 。ㄗ髡邽楣ゃy金融租賃公司總裁)

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