從2010年以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)生了質(zhì)的變化。商業(yè)銀行在信貸限制的背景下，商業(yè)銀行利用同業(yè)業(yè)務(wù)拆入資金來(lái)配置票據(jù)等非標(biāo)信貸資產(chǎn)，從而創(chuàng)造出名目繁多的同業(yè)業(yè)務(wù)，其規(guī)模也因此急劇膨脹。

　　商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)高速擴(kuò)張的原因

　　數(shù)據(jù)顯示，2010年以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模增速迅猛，平均每年漲幅達(dá)到了21.6%.截至2013年9月末，16家上市銀行同業(yè)資產(chǎn)總計(jì)達(dá)9.92萬(wàn)億，同業(yè)負(fù)債總計(jì)達(dá)11.7萬(wàn)億；兩者占總資產(chǎn)的比重和總負(fù)債的比重分別是10.61%和13.36%.其中，同業(yè)資產(chǎn)相較2006年增長(zhǎng)了6.2倍，同業(yè)負(fù)債相較2006年6 .6%的總負(fù)債占比也有很大增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士估算，目前我國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)大概在20萬(wàn)億左右。

　　同業(yè)業(yè)務(wù)高速擴(kuò)張的原因如下：

　　首先，“金融脫媒”的壓力迫使銀行發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)。隨著金融市場(chǎng)化進(jìn)程加快，“金融脫媒”現(xiàn)象開(kāi)始顯現(xiàn)，由此導(dǎo)致銀行存貸款量減少，傳統(tǒng)盈利模式遇到挑戰(zhàn)。一方面，銀行為留住客戶(hù)、吸引資金，需要開(kāi)拓挖掘一些新的融資渠道；另一方面，銀行為避免被直接融資取代，需要發(fā)展直接融資的新業(yè)務(wù)。鑒于這兩方面的需要，同業(yè)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張勢(shì)在必行。

　　其次，同業(yè)業(yè)務(wù)具有“類(lèi)貸款”特點(diǎn)，同時(shí)較一般貸款業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯。比如，同業(yè)業(yè)務(wù)較一般貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重要低得多。相比于一般貸款的資本杠桿率，同業(yè)業(yè)務(wù)將是其4-5倍。正是這個(gè)原因?qū)е铝送瑯I(yè)資產(chǎn)高收益率，由此給銀行帶來(lái)了套利空間；另外，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行信貸的額度、貸款的行業(yè)投向監(jiān)管較為嚴(yán)格，而同業(yè)資產(chǎn)不納入存貸比考核，同業(yè)存款大部分也無(wú)需繳納準(zhǔn)備金，銀行為了滿(mǎn)足企業(yè)的資金需求，不得不將目光投向非信貸類(lèi)融資。

　　商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

　　商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)在急速擴(kuò)張的同時(shí)，卻由于許多數(shù)據(jù)難以在統(tǒng)計(jì)報(bào)表上體現(xiàn)，缺乏透明性，從而面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：

　�。ㄒ唬┏蔀閲�(guó)企、地方政府融資的重要渠道，投資回報(bào)率低下。目前，銀行信貸已無(wú)法滿(mǎn)足國(guó)企、地方政府強(qiáng)烈的融資需求。而商業(yè)銀行以營(yíng)利為目的，總會(huì)想到辦法滿(mǎn)足這種需求。由此，一場(chǎng)發(fā)源于理財(cái)產(chǎn)品等表外業(yè)務(wù)，并通過(guò)對(duì)接同業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)大盈利的金融創(chuàng)新得以展開(kāi)。然而大量的社會(huì)融資，都透過(guò)地方政府投資在低效的建設(shè)上，導(dǎo)致投資回報(bào)率低下。

　�。ǘ⿲�(dǎo)致“資金空轉(zhuǎn)”，弱化金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。很多銀行熱衷于利用重復(fù)“存入保證金—開(kāi)票—貼現(xiàn)—再存入保證金—再開(kāi)票—再貼現(xiàn)”這一方式來(lái)虛增存款，導(dǎo)致口徑內(nèi)社會(huì)貨幣供應(yīng)量不斷增加的同時(shí)，增加的資金卻只是在金融體系中“空轉(zhuǎn)”，并沒(méi)有支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，難以發(fā)揮其推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。

　�。ㄈ俺閷蠀f(xié)議”作為隱性擔(dān)保長(zhǎng)期存在，加劇信用風(fēng)險(xiǎn)隱患。商業(yè)銀行在實(shí)際買(mǎi)入返售的過(guò)程中，一些被視為相對(duì)安全的資產(chǎn)多數(shù)為信貸類(lèi)資產(chǎn)，且通常質(zhì)量較差，潛在風(fēng)險(xiǎn)更高。那為什么“買(mǎi)入返售”類(lèi)業(yè)務(wù)還能做得如此聲勢(shì)浩大呢？原因就在于隱性擔(dān)保，即我們經(jīng)常談到的抽屜協(xié)議。

　　所謂的抽屜協(xié)議是指各地分支行在開(kāi)展買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)時(shí)，為了打消參與交易的銀行的疑慮，會(huì)提供給對(duì)方一個(gè)裝有己方分支行承諾函的、密封好的信封，以增強(qiáng)對(duì)方的信心。但抽屜協(xié)議的法律責(zé)任的認(rèn)定很模糊，一旦信托受益權(quán)出現(xiàn)了問(wèn)題，銀行到底該承擔(dān)什么責(zé)任，就會(huì)存在法律糾紛。這樣一種隱性擔(dān)保所暗含的信用風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑是銀行的一枚定時(shí)炸彈。

　�。ㄋ模┙鹑谑袌�(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。

　　同業(yè)業(yè)務(wù)中最嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，它是由于期限錯(cuò)配所導(dǎo)致的。金融機(jī)構(gòu)尋求利潤(rùn)最大化的行為雖然會(huì)創(chuàng)造一定的流動(dòng)性，但是這種流動(dòng)性很脆弱，反而會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增大。一旦銀行尋求利潤(rùn)最大化的行為過(guò)度，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就有可能爆發(fā)。2013年6月的“錢(qián)荒”便是同業(yè)業(yè)務(wù)大規(guī)模膨脹，從而導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)集聚、爆發(fā)的重要體現(xiàn)。另外，同業(yè)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，使銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)來(lái)往更為緊密，從而導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性也大大增強(qiáng)。

　　商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)之策

　　正因?yàn)槊媾R上述風(fēng)險(xiǎn)，如何規(guī)范和引導(dǎo)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展已是當(dāng)務(wù)之急。

　�。ㄒ唬┬抻喭晟票O(jiān)管制度，杜絕監(jiān)管空白地帶，嘗試建立專(zhuān)門(mén)針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模比例限制的監(jiān)管指標(biāo)，避免同業(yè)業(yè)務(wù)的過(guò)度膨脹。

　�。ǘ┩晟拼尜J比監(jiān)控工具的使用：取消季末存貸比考核標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)計(jì)一個(gè)更加全面、完善的流動(dòng)性考核體系，從根本上改變銀行季末“沖時(shí)點(diǎn)”的情況；考慮減小存貸比在監(jiān)管中的重要程度，設(shè)立新型的、針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管指標(biāo)，并足額計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)和計(jì)提撥備；考慮對(duì)不同類(lèi)型的商業(yè)銀行設(shè)立差異化監(jiān)管指標(biāo)。

　�。ㄈ┘訌�(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，防范金融風(fēng)險(xiǎn)在各機(jī)構(gòu)間傳導(dǎo)。在執(zhí)行巴塞爾委員會(huì)大額風(fēng)險(xiǎn)敞口監(jiān)管框架的基礎(chǔ)上，注重做好同業(yè)授信的管理，應(yīng)嚴(yán)格按照自營(yíng)貸款的標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行投前充分調(diào)查和投后妥善管理以嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。

　�。ㄋ模┘涌焱七M(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程。盡快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程，引導(dǎo)各金融機(jī)構(gòu)建立、完善利率定價(jià)機(jī)制，使得價(jià)格型監(jiān)管工具能夠盡快發(fā)揮作用。