為什么要加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化？

　　利率市場(chǎng)化不僅是使市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用的重要條件，也是當(dāng)前深化經(jīng)濟(jì)體制改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　目前，由于存貸款利率受政府不同程度的管制，導(dǎo)致我國(guó)利率總體水平偏低、利率結(jié)構(gòu)不合理、差別利率政策不完善、社會(huì)借貸資金供求關(guān)系不均衡，從而產(chǎn)生了一些問(wèn)題。主要表現(xiàn)為：存貸款利率利差較大，是商業(yè)銀行主要的利潤(rùn)來(lái)源，導(dǎo)致銀行缺乏提高資金使用效率的動(dòng)力；商業(yè)銀行將其資金廣泛用于“直接信貸”，更愿貸款給風(fēng)險(xiǎn)較低而利潤(rùn)穩(wěn)定的大型企業(yè)和政府支持的項(xiàng)目，而急需資金的中小微企業(yè)和農(nóng)業(yè)項(xiàng)目卻資金匱乏；低利率導(dǎo)致的超額資金需求使得資金分配往往根據(jù)借款者的私人交往甚至回扣來(lái)進(jìn)行，極易滋生腐敗現(xiàn)象；在通脹預(yù)期下，一部分資金從銀行流出，投資于各種收益較高的金融產(chǎn)品或私人項(xiàng)目，產(chǎn)生大量的民間借貸活動(dòng)，實(shí)際上突破了利率管制，形成了新的“利率雙軌制”和所謂“影子銀行”。

　　可以預(yù)見(jiàn)，隨著全面深化改革的推進(jìn)，我國(guó)存款利率將在條件成熟時(shí)放開(kāi)，最終建立由市場(chǎng)供求關(guān)系決定存貸款利率、中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)控和引導(dǎo)的利率形成和運(yùn)行機(jī)制。利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，不但銀行業(yè)本身的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加大，整個(gè)金融業(yè)也面臨著外部沖擊。如果沒(méi)有配套改革的跟進(jìn)，出現(xiàn)金融監(jiān)管不力情況，將帶來(lái)一系列問(wèn)題甚至導(dǎo)致更大的金融風(fēng)險(xiǎn)甚至危機(jī)。

　　因此，推進(jìn)利率市場(chǎng)化，必須將市場(chǎng)供求決定利率和中央銀行監(jiān)管調(diào)控結(jié)合起來(lái)，從兩個(gè)方面同時(shí)加大改革力度。一方面，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，促進(jìn)金融行業(yè)進(jìn)行適度競(jìng)爭(zhēng)，尤其要利用好利率作為資金價(jià)格的信號(hào)功能，引導(dǎo)金融資源實(shí)現(xiàn)配置優(yōu)化。另一方面，加強(qiáng)金融監(jiān)管和貨幣調(diào)控，具體包括建立適應(yīng)利率市場(chǎng)化的金融監(jiān)管工具和手段、加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)、培育貨幣調(diào)控的價(jià)格型工具等�？紤]到匯率制度對(duì)國(guó)內(nèi)利率政策獨(dú)立性的影響，在推進(jìn)利率市場(chǎng)化過(guò)程中，有必要進(jìn)一步擴(kuò)大匯率波動(dòng)幅度，提高匯率彈性，以減輕國(guó)際跨境資金流動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化改革的影響。

　�。ㄗ髡撸� 趙忠秀 ，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)副校長(zhǎng) 《求是》2014年第7期 燕君/摘編）