商海春繪（新華社發(fā)）

　　今年一季度全國新增貸款規(guī)模超過3萬億元，4月末廣義貨幣（M2）余額達116.88萬億元……看數字，流動性寬裕，實體經濟不應“缺錢”。然而，目前仍有很多企業(yè)感到融資“既貴又難”。這一矛盾現象的背后有什么深層次原因？哪些因素阻塞了金融“血脈”？企業(yè)融資成本為何居高不下？

　　本報記者近日帶著這些問題前往江蘇、浙江、山西三省的5座城市，詳細調查、采訪了40家銀行機構和42家企業(yè)，傾聽了他們的看法和建議。

　　1.問總量——

　　信貸規(guī)模增，社會融資規(guī)模減，“表外轉表內”影響資金面

　　央行數據顯示，今年前4個月，人民幣貸款新增3.79萬億元，同比多增2413億元。對于這些數字，銀行和企業(yè)有著自己的看法。

　　新增貸款算不算多？

　　農行南通分行副行長徐小飛認為，雖然今年一季度新增貸款規(guī)模創(chuàng)出歷史次高，但這一數字不具備代表性。從銀行的角度講，往往會在上一年三四季度儲備一批項目，并在一季度抓緊放款，早投放、早收益。之后貸款規(guī)模會逐步回歸正常。

　　浙江嘉興禾城農商銀行副行長楊宗偉表示，隨著經濟總量的不斷增大，新增貸款規(guī)模也在相應提高，不斷創(chuàng)出新高或者次新高是常態(tài)。因此，一季度的信貸數據并不讓人意外。

　　從全國情況看，貸款在一季度集中釋放后，確實有歸于平穩(wěn)的跡象。一季度，人民幣貸款新增3.01萬億元，但4月份新增貸款僅為7747億元，低于預期，也低于前三個月的平均水平。5月人民幣貸款則增加8708億元，略高于市場預期。

　　僅看貸款夠不夠？

　　在采訪中，多位銀行負責人表示，分析全社會的融資情況，不能僅僅看表內貸款，更要關注表外資金。

　　社會融資規(guī)模包括表內融資，即新增人民幣貸款、新增外幣貸款；表外融資，即信托貸款、委托貸款、未貼現票據等。近年來，隨著表外融資規(guī)模不斷擴大，表內貸款占社會融資總量的比例有所下降，而表外融資占比相應上升。央行統計數據顯示：2013年人民幣貸款占社會融資規(guī)模的比重為51.4%，為年度歷史最低水平。

　　對一些企業(yè)來說，也開始更多依賴于銀行貸款之外的融資渠道。嘉興城投集團財務部經理金云芬介紹，他們公司目前通過中期票據、短期融資券、融資租賃、信托產品等渠道的融資余額達50多億元，已超過其銀行貸款規(guī)模。

　　社會融資規(guī)模為何下滑？

　　資金緊不緊，社會融資規(guī)模更有說服力。央行數據顯示，今年1至5月社會融資規(guī)模8.58萬億元，比去年同期少5329億元。

　　據分析，社會融資規(guī)模之所以減少，與“表外轉表內”的結構變化有關：以信貸為代表的融資占比上升，而表外融資則不斷萎縮。然而，表內融資增長卻一時彌補不了表外業(yè)務減少的缺口。

　　嘉興銀行副行長章張海說，近兩年來，各家銀行相繼開展了各類表外業(yè)務，且規(guī)模較大。今年企業(yè)普遍較謹慎，減少了大規(guī)模擴張，加之受監(jiān)管因素影響，銀行逐步收縮表外、同業(yè)業(yè)務，從而減少了社會融資規(guī)模。嘉興銀行今年以來的表外融資就下降了12億元。

　　總體看，加強信托監(jiān)管、嚴防影子銀行、規(guī)范同業(yè)業(yè)務的政策文件近來陸續(xù)出臺，信托貸款、委托貸款等非銀行信貸融資受到遏制，規(guī)模大幅下降。數據顯示，今年1—3月，僅信托貸款、委托貸款和未貼現匯票三類融資，累計就比去年同期減少4638億元。

　　2.問結構——

　　面對經濟下行壓力，企業(yè)抱怨貸不到款，銀行感嘆有錢貸不出

　　在調研中，眾多銀行和企業(yè)集中反映，融資難融資貴更多體現的是結構問題。中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說，當前信貸存在結構性緊張，不同企業(yè)間苦樂不均，民營企業(yè)特別是中小企業(yè)仍身處融資難且貴的困境。

　　據了解，當前，經濟增長面臨下行壓力，一方面企業(yè)的有效融資需求減少，另一方面銀行的風險偏好下降，更加“惜貸”“慎貸”，部分企業(yè)獲取信貸資金的難度在增加。

　　不缺錢的企業(yè)不貸款，缺錢的企業(yè)貸不到款——

　　在江蘇、浙江，不少銀行和企業(yè)坦言：現在企業(yè)普遍存在觀望、等待情緒，越是經營狀況好、不缺錢的企業(yè)越不敢投資，融資需求量少；而越是面臨轉型升級壓力、資金鏈緊張的企業(yè)越需要信貸資金，而銀行往往對這類企業(yè)避之不及。

　　南通富士通微電子股份有限公司副總經理章小平說：“現在企業(yè)投資意愿不強，因此企業(yè)貸款需求下降，以我們?yōu)槔�，獲得的銀行總授信是30億元，但目前只使用了不到7億元�！�

　　而在煤炭資源大省的山西，受到煤焦價格持續(xù)下跌的影響，經濟下行壓力更為明顯。工商銀行山西分行提供的數據顯示，受到市場因素和經濟不景氣影響，山西眾多洗煤廠、鋼貿公司等小企業(yè)，面臨虧損和倒閉。僅工行山西分行的煤炭上下游、鋼貿行業(yè)小企業(yè)客戶貸款就分別比高點時減少31億元、4.1億元。

　　“由于煤焦行業(yè)的不景氣，部分企業(yè)出現信貸風險，今年總行已經收緊了我們的審批權限，信貸規(guī)模也縮減了�！苯ㄔO銀行山西分行公司業(yè)務部副總經理安向明告訴記者。

　　缺錢的是哪些企業(yè)？中信銀行嘉興分行副行長吳永明說，現在缺錢的企業(yè)，一是正經受轉型陣痛困擾的中小企業(yè)，經營困難；二是在上一輪經濟周期中，盲目低水平擴張的企業(yè)，產能上來后，突遇市場環(huán)境惡化，收入難以維持正常貸款周轉；三是主業(yè)“空心化”的企業(yè)，前兩年以主業(yè)為平臺融資投向房地產和礦產，遇到市場波動，資金鏈很緊。

　　銀行風險偏好下降，紛紛追逐眼中的“優(yōu)質客戶”——

　　“前幾天去一家公司，到那兒發(fā)現已經有3家銀行在場了。”一家股份制商業(yè)銀行分行行長無奈地說，“銀行現在找客戶的壓力也很大。不放貸是坐以待斃，放貸有風險，但畢竟還有賺錢可能。”

　　銀行基層分支機構大多抱怨，對將貸款投向何處感到茫然。比如在南通，紡織類和化工類企業(yè)占到企業(yè)總數的60%—70%，這些行業(yè)都是產能過剩行業(yè)，可以放心給貸款的企業(yè)就非常有限。

　　銀行之所以如此，也不難理解，其目前面臨的風險顯而易見。吳永明說，經濟下行使得銀行的信貸質量承壓，發(fā)生行業(yè)性、區(qū)域性風險的可能性增大。以嘉興為例，以往過度融資、擔保圈復雜、對外投資巨大的授信企業(yè)風險開始顯現。