在實現(xiàn)我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中，風險投資發(fā)揮著巨大的推動作用。 資料圖片

　　風險投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響

　　風險投資（Venture Capital，簡稱VC），是指向具有增長潛力的企業(yè)進行高風險、高潛在收益的投資，通過提供管理服務(wù)參與風險企業(yè)的發(fā)展過程，在企業(yè)成功后通過權(quán)益資本轉(zhuǎn)讓，實現(xiàn)高資本增值收益的一種金融資本運作方式。風險投資主要投資對象是高科技企業(yè)，也包括具有高成長性的工業(yè)、農(nóng)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。在實現(xiàn)我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中，風險投資發(fā)揮著巨大的推動作用。

　　風險投資通過促進高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級。發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)，是帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、提高經(jīng)濟效益的根本途徑。高科技產(chǎn)業(yè)要取得突破性進展，需要雄厚的資金實力作基礎(chǔ)，這需要風險投資的大力支持。據(jù)中國風險投資協(xié)會調(diào)查表明，大多數(shù)高新技術(shù)企業(yè)75%的股權(quán)資本是由風險投資所提供。風險投資進入高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，不僅為其提供資金支持，使高技術(shù)含量的產(chǎn)品能夠迅速占領(lǐng)市場，獲得較高市場份額，而且還可以帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級。

　　風險投資通過高新技術(shù)嫁接，帶動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵是培育產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢。把高新技術(shù)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)嫁接，可以促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造升級。比如在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，高新技術(shù)與傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)相結(jié)合，可提高農(nóng)副產(chǎn)品產(chǎn)量和數(shù)量，加強農(nóng)作物抗病、抗旱、抗倒伏能力，生產(chǎn)出附加值更高的農(nóng)產(chǎn)品。

　　風險投資通過高新技術(shù)應(yīng)用，催生新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展升級。風險投資在為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)提供資金支持的同時，也幫助他們拓展了產(chǎn)業(yè)鏈條，催生了諸如電子商務(wù)、移動支付、即時通信、社交網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)絡(luò)游戲、網(wǎng)絡(luò)視頻等新型產(chǎn)業(yè)的誕生和發(fā)展，從而推進了高新技術(shù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力的過程，使高新技術(shù)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級中發(fā)揮越來越大的作用。

　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級需要風險投資推動

　　推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，需要風險投資提供充足的資金保證。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化是經(jīng)濟增長的核心，將帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。而大力推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，需要大量資金投入。近年來，我國每年重要科技成果都在30000件以上，但科技成果轉(zhuǎn)化率很低，這與資金缺乏有關(guān)。長期以來，我國科技產(chǎn)業(yè)投入過低，資金來源單一，主要依靠政府撥款和銀行貸款，這兩項資金遠遠不能滿足高科技成果轉(zhuǎn)化的需要。而風險資本來源多元，可以為科技成果轉(zhuǎn)化提供更便捷的融資渠道。

　　推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，需要風險投資提供全方位服務(wù)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和轉(zhuǎn)型，需要借助擁有現(xiàn)代管理制度的企業(yè)來完成。風險投資者既是投資者，又是經(jīng)營者，他們把風險資本投入風險企業(yè)后，因他們的利益和風險企業(yè)緊密相連，需要參與風險企業(yè)的經(jīng)營管理，利用他們的專業(yè)特長和管理經(jīng)驗，再借助風險投資中介服務(wù)機構(gòu)力量，為風險企業(yè)提供全方位服務(wù)：在企業(yè)運作資金上，為風險企業(yè)提供投融資策略、財務(wù)顧問、資產(chǎn)評估等全新的資本運行機制；在項目運作上，為風險企業(yè)提供科研成果鑒定、技術(shù)評估、市場評估等服務(wù)，對企業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品的市場前景做出科學判斷，為投資決策提供科學依據(jù)；在企業(yè)管理方面，協(xié)助風險企業(yè)構(gòu)建現(xiàn)代化企業(yè)管理制度。

　　推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，需要風險投資提供合理的資源配置。影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的因素有很多，其中最重要的是資源的合理配置。風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的企業(yè)或項目，追求高新技術(shù)的商品化與產(chǎn)業(yè)化，以獲取豐厚的資本收益。因此，在產(chǎn)業(yè)升級過程中，風險投資更加注重投資體制創(chuàng)新，更加注重資源的合理配置：風險投資者會對投資項目進行市場分析和技術(shù)評估，嚴格審查項目的可行性報告是否可行；風險投資者會對投入的資金進行嚴格監(jiān)管，以確保資金的有效合理使用，實現(xiàn)風險資本的價值增值。風險投資者為投資企業(yè)的發(fā)展提供合理的資源配置機制，避免了投資項目的低效性、盲目性和重復建設(shè)，促進了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和轉(zhuǎn)型。

　　利用風險投資機制推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級策略

　　完善風險投資發(fā)展條件，為風險資本流動創(chuàng)造適宜環(huán)境。為推動風險投資更好地發(fā)展，需要制定推動風險投資發(fā)展的稅收減免、風險補貼、信貸擔保等各項政策，引導風險投資主體的投資行為；大力發(fā)展風險投資中介服務(wù)機構(gòu)，形成對風險投資的有效輔助；建立股權(quán)交易市場，創(chuàng)建制度化的退出機制，幫助風險投資規(guī)避風險；完善風險投資法律法規(guī)，為風險投資提供完備的法律保障體系；加強風險投資人才培養(yǎng)工作，提高風險投資的專業(yè)化管理水平。

　　加快風險投資主體建設(shè)，構(gòu)造多元化產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)。風險投資主體來源多種多樣，有來自各級政府機構(gòu)、科研機構(gòu)、銀行保險等金融機構(gòu)、大企業(yè)所屬投資公司、外國投資者、個人風險投資家等。發(fā)展多元化的風險投資主體結(jié)構(gòu)，有利于整合調(diào)動各方面資金，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級提供充足的資金保障。目前我國風險投資主體單一，導致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級資金短缺。因此，應(yīng)通過多方面政策引導，促進多元化風險投資主體的形成。

　　堅持風險投資的市場化運作機制，重點推動優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。要堅持政府對風險投資的引導，建立適合經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的風險投資模式；按照市場經(jīng)濟原則，推動風險投資以市場經(jīng)濟手段運作，讓專業(yè)風險投資公司運營管理，提高風險資金的使用效率及監(jiān)管效果；以風險投資機制為推動力，推進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化；利用風險投資機制，通過資產(chǎn)重組和兼并收購等市場方式，用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級換代。

　�。ㄗ髡邌挝唬何錆h大學中國中部發(fā)展研究院）