泡沫要破就讓它破，破了放出膿血、毒素，有時候反而于整個經(jīng)濟肌體有利。

    未來，如果遍布國內(nèi)的城際高鐵、輕軌交通周圍，生活勞作著的，大多不是望房興嘆的窮人，而是有相當(dāng)購買能力的中產(chǎn)階層，那么中國現(xiàn)今的種種經(jīng)濟問題都將迎刃而解，中國房地產(chǎn)的泡沫危機也將消弭、自愈。

    武漢人像20年前的溫州人一樣，敢為人先、銳意進取，東湖高新技術(shù)開發(fā)區(qū)、保稅區(qū)，你想到的他們都敢干。武漢特有干勁，這是它引領(lǐng)經(jīng)濟的前提。

    局部經(jīng)濟泡沫破掉不見得是壞事

    記者：你一貫主張政府不要干預(yù)經(jīng)濟體能夠承受的金融小危機與局部泡沫小破滅，這有哪些現(xiàn)實指向？

    葉檀：美國經(jīng)濟學(xué)家塔勒布先生在其代表作《反脆弱：從不確定性中受益》中提出“用小崩潰換來大安全”的理論，我很欣賞這個理論。市場就像一個人，感冒時不一定非要服藥，每年有一兩次發(fā)燒，調(diào)動體內(nèi)免疫系統(tǒng)，反而能夠避免身體出大毛病。如果市場出了局部和可控的毛病，政府完全可以而且應(yīng)該不去搶救。

    判斷經(jīng)濟泡沫的局部性和整體性，主要看兩點：一是要看這個泡沫會不會對整個金融業(yè)造成難以修復(fù)的影響；二是要看這個泡沫是否已經(jīng)被以投資的方式打包銷售，擴散到全局。如果不是這樣，那就是可接受的局部泡沫，就不必去搶救。讓市場起決定作用，政府不用把所有事情都管起來。比如鄂爾多斯、溫州、寧波奉化等地出現(xiàn)了房地產(chǎn)局部市場崩盤、資金鏈斷裂。泡沫要破就讓它破，破了放出膿血、毒素，有時候反而于整個經(jīng)濟肌體有利。

    記者：你如何看待央行強調(diào)對支付寶、理財通、余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可能產(chǎn)生的市場風(fēng)險進行引導(dǎo)和防范？

    葉檀：這主要是因為余額寶等網(wǎng)絡(luò)支付方式的熱度，影響了傳統(tǒng)銀行業(yè)利率的調(diào)控，對傳統(tǒng)的金融管理模式造成了危機。國有銀行還沒有找到應(yīng)對的方式和處置能力。

    至于說所謂的“資金安全”考量，據(jù)我了解，網(wǎng)絡(luò)金融交易目前主要以二維碼、手機終端等科技手段為依托，這恰恰就是大數(shù)據(jù)技術(shù)的優(yōu)勢，從整體來看，其壞賬率很低。

    記者：房地產(chǎn)投資，一段時間被認為是穩(wěn)賺不賠的買賣，房地產(chǎn)企業(yè)這樣認為，銀行這樣認為，購房者也這樣認為，對此你怎么看？這里面的市場風(fēng)險有多大、信任成本有多高？又該如何應(yīng)對？

    葉檀：當(dāng)前房地產(chǎn)市場已經(jīng)走向分化，過去的長期上升態(tài)勢也將發(fā)生改變。央行與地方政府不再兜底了，穩(wěn)賺不賠的時代已經(jīng)結(jié)束�，F(xiàn)在房地產(chǎn)交易鏈上的各方都面臨風(fēng)險。其中，政府的風(fēng)險相對較低，它只是一個生地變熟地的過程。而開發(fā)商與購房者的風(fēng)險相對來說會越來越高。

    寧波奉化的興潤置業(yè)，高價拿地后資金鏈斷裂崩盤。這就像擊鼓傳花，房地產(chǎn)傳到誰手里崩盤，誰就得為泡沫買單。況且，現(xiàn)在房地產(chǎn)市場的短期預(yù)期很模糊，政府正試圖讓更多的投資者習(xí)慣風(fēng)險，同時嚴控系統(tǒng)性風(fēng)險，維持經(jīng)濟增長的底線。每一個投資者、購買者可能都得謹慎為之。

    中國經(jīng)濟的出路在于自我革命

    記者：今年是全面深化改革元年，經(jīng)濟改革與人事改革密不可分，對目前的公務(wù)員改革你怎么看？它會像有的學(xué)者所說的那樣，引起新一輪公務(wù)員“下海潮”嗎？

    葉檀：至少到目前為止，公務(wù)員改革對體制還沒有根本性觸動，這樣的話，公務(wù)員還是肥缺。人事改革歷來都是最難最難的，公務(wù)員改革，有時越改人越多。究其原因，一是原先的公務(wù)員改革常常不到位，今天精簡了機構(gòu)，明天又增加更多編制。這就跟中國股市一樣，沒有退出機制，總是越積越多。二是政府對公共生活的干預(yù)過多，什么都要管一管，人少了能“忙”得過來嗎？

    公務(wù)員“下海潮”根本不可能出現(xiàn)。上世紀九十年代，市場的投資回報率達到百分之十幾甚至二十，多高啊。現(xiàn)在的市場投資回報率才百分之三，而且投資風(fēng)險巨大。絕大多數(shù)公務(wù)員是不會下海游泳的。公務(wù)員的“職業(yè)溢價”短期下行，長期會上行，公務(wù)員付出的只是等待的時間，而他們最不缺的就是時間。現(xiàn)在，我們只能寄希望于改革觸動深層利益，真正實現(xiàn)權(quán)力的自我革命。

    記者：勞動力成本上升、融資成本上升、產(chǎn)能過剩成為企業(yè)三大挑戰(zhàn)，一些企業(yè)面臨很多困難。依你之見，中國經(jīng)濟的出路在哪兒，未來二十年最優(yōu)的發(fā)展預(yù)期是什么？

    葉檀：唯一的出路已成社會共識，那就是自我革命、釋放出制度改革的紅利，讓市場起決定性作用，充分依靠市場的內(nèi)生動力。但是，自我革命談何容易？

    未來最壞的預(yù)期顯然就是整個經(jīng)濟全面崩盤，那對每個人都將造成巨大的負面影響。最好的預(yù)期就是高房價、高物價被民眾收入的提高稀釋掉；大量的房地產(chǎn)存量靠中產(chǎn)階層的興起消化掉。這就要求我們以深化改革釋放更多的經(jīng)濟利好，創(chuàng)造更多的創(chuàng)業(yè)機會、更寬闊的階層流動渠道、更能藏富于民的經(jīng)濟政策等等。

    未來，如果遍布國內(nèi)的城際高鐵、輕軌交通周圍，生活勞作著的，大多不是望房興嘆的窮人，而是有相當(dāng)購買能力的中產(chǎn)階層，那么中國現(xiàn)今的種種經(jīng)濟問題都將迎刃而解，中國房地產(chǎn)的泡沫危機也將消弭、自愈。而這，可能需要我們進行上十年的改革實踐。

    看好武漢經(jīng)濟，需注意商業(yè)地產(chǎn)過剩

    記者：你怎么看湖北武漢及其經(jīng)濟？

    葉檀：我來過武漢很多次，每次都覺得變化很大。乘車途徑武漢的CBD，根本看不出這與其他城市的CBD有什么不一樣。武漢的商業(yè)地產(chǎn)一是特色不明顯，二是有過剩傾向。

    現(xiàn)在武漢人均商業(yè)面積已經(jīng)超過1.1平米，未來五年大規(guī)模推向市場的，還有上百萬平米的商業(yè)面積。這個供應(yīng)，有的能夠做起來，有的恐怕不行。目前武漢有的核心樓盤周邊步行街七八層空鋪，有的鋪怎么也做不起來，這是過剩的表現(xiàn)。如果這種供應(yīng)的過剩不引起重視，整個經(jīng)濟都可能被拖累。

    不過客觀地說，我一直看好武漢經(jīng)濟。第一，武漢人像20年前的溫州人一樣，敢為人先、銳意進取，東湖高新技術(shù)開發(fā)區(qū)、保稅區(qū)，你想到的他們都敢干。武漢特有干勁，這是它引領(lǐng)經(jīng)濟的前提。從區(qū)位優(yōu)勢上講，武漢位于中部城市群中心。更重要的是，武漢擁有長江之便。中國的脊梁是沿著長江走的，大江大湖在武漢，南水北調(diào)工程在湖北。此外，武漢的消費能力很強。武漢的人均GDP在全國很靠前，武漢居民的人均餐飲消費額在全國也很靠前。綜合以上幾點，我認為，只要處置得當(dāng)，武漢未來的經(jīng)濟發(fā)展是可以預(yù)期的。

    記者：你覺得，類似武漢這樣的中心大城市房地產(chǎn)會出問題嗎？

    葉檀：武漢現(xiàn)在的房地產(chǎn)存量比較大，需要完成一個存量釋放與資金壓力累進之間的賽跑。跑贏了，風(fēng)險就會煙消云散；跑不贏，就可能殃及池魚。武漢的房地產(chǎn)市場如果出了問題，蝴蝶的翅膀就會煽動起來，武漢周邊的中小城市會受到巨大沖擊。這是因為，一旦泡沫破滅，省城周圍的人流、資金流就會集中過來，周邊中小城市房地產(chǎn)的價值就會縮水。

    冰層斷裂并不是來自中心，而是周邊的薄弱部分。從全國范圍來看，現(xiàn)在政府、投資者以及開發(fā)商都有些浮躁�？傁胫嵖戾X，趕緊建、趕緊賣，而沒有長遠的規(guī)劃與打算，這恐怕是亟待正視的問題。