資本市場是融資場、投資場，既帶有很強的“經(jīng)濟風向標”意味，又具有資源優(yōu)化配置的重要功能。經(jīng)過多年發(fā)展，在服務實體經(jīng)濟方面，我國資本市場取得了長足的發(fā)展，但也面臨著諸多挑戰(zhàn)，需要一手掌控防風險的船舵、扎緊制度籬笆，一手促進資本市場改革、補齊現(xiàn)有短板，實現(xiàn)兩手抓、兩手都要硬

　　黨的十九大報告指出，深化金融體制改革，增強金融服務實體經(jīng)濟能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發(fā)展。這一論述高屋建瓴地指明了未來資本市場服務實體經(jīng)濟的努力方向，帶有很強的現(xiàn)實意義和指導意義。

　　資本市場是融資場、投資場，既帶有很強的“經(jīng)濟風向標”意味，又具有資源優(yōu)化配置的重要功能。經(jīng)過多年發(fā)展，在服務實體經(jīng)濟方面，我國資本市場取得了長足的發(fā)展。

　　一方面，資本市場直接融資功能及期貨套期保值功能逐步增強，助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、助力企業(yè)風險管理取得積極成效。據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)計，近5年間，通過IPO和再融資累計融資超過8萬億元，通過交易所債券市場累計融資7萬億元，一大批企業(yè)通過資本市場平臺提升了管理水平和風控能力。

　　另一方面，資本市場支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，培育發(fā)展新動能成效明顯。近兩年，戰(zhàn)略性新興行業(yè)上市公司實現(xiàn)凈利潤占A股凈利潤的比重上升5個百分點。今年上半年，1125家戰(zhàn)略性新興行業(yè)上市公司營業(yè)收入和凈利潤同比增速均超過25%.部分優(yōu)秀上市公司，通過資本市場發(fā)展壯大，以新技術(shù)新業(yè)態(tài)新模式推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。此外，資本市場服務國家扶貧攻堅戰(zhàn)略特色鮮明，措施有力，得到各方充分肯定。

　　在看到成績之余，也不能忽視來自兩方面的挑戰(zhàn)。一方面，目前資本市場仍然是我國金融體系的短板，在社會融資“總盤子”中，直接融資的比重需要大幅提升，多層次資本市場的整體發(fā)展活力有待進一步激發(fā)。另一方面，未來要打好防范化解金融風險的攻堅戰(zhàn)，還要對市場經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)優(yōu)化作出貢獻。這兩方面任何一方有缺失，都可能造成服務實體經(jīng)濟的效率和結(jié)果打折扣。因此，監(jiān)管層應一手掌控防風險的船舵、扎緊制度籬笆，一手促進資本市場改革、補齊現(xiàn)有短板，兩手抓、兩手都要硬。

　　要實現(xiàn)“兩手抓，兩不誤”，既要有劃底線思維，又要有“補短板”思維，還得有一盤棋思維。在推動資本市場雙向開放大格局下，以更大勇氣持續(xù)推進改革，以更強的耐力完善風險防控機制，以更大決心建設具有國際競爭力的多層次資本市場體系。

　　在防控資本市場風險方面，首先，要夯實法治基礎，推動立法工作，規(guī)范資本市場行為，加大執(zhí)法力度；其次，要加強風險監(jiān)測監(jiān)控，強化監(jiān)管引導，促進證券期貨行業(yè)回歸本源和主業(yè)，嚴厲打擊各類虛假和欺詐的金融業(yè)態(tài)；再次，落實好投資者適當性管理辦法、違法主體先行賠付和行政和解、支持訴訟等各項制度，保護投資者合法權(quán)益。

　　在深化資本市場改革、服務好實體經(jīng)濟方面，要深化行政審批制度改革，在新股發(fā)行、金融產(chǎn)品審批、上市公司并購重組等多方面加大簡政放權(quán)力度，激發(fā)市場活力。同時，要推進多層次資本市場體系建設，繼續(xù)深化一攬子資本市場基礎性制度改革，進一步規(guī)范上市公司再融資行為，持續(xù)推進并購重組市場化改革。此外，要兼顧資本市場雙向開放的各項配套舉措，在不斷開放中豐富資本市場各方面的發(fā)展經(jīng)驗。