市政債與城投債職能界定模糊，容易帶來經(jīng)濟(jì)“后遺癥”，即二者缺乏發(fā)債責(zé)任約束，都由地方政府充當(dāng)信用后盾和投資風(fēng)險“埋單者”。為此，要準(zhǔn)確界定市政債與城投債職能

    近日，國務(wù)院批轉(zhuǎn)國家發(fā)展改革委《關(guān)于2014年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)任務(wù)的意見》。針對社會關(guān)注的地方政府性債務(wù)，《意見》提出要“開明渠、堵暗道，建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機(jī)制，剝離融資平臺公司政府融資職能”。

    這實(shí)際是進(jìn)一步界定市政債與城投債職能，規(guī)范政府融資行為，在市政公共建設(shè)投資中引入市場機(jī)制，把市政建設(shè)中屬于市場的屬性歸還給城投公司，讓城投公司充分發(fā)揮城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)功能。

    界定市政債與城投債各自職能已成當(dāng)務(wù)之急。過去兩者之間職能界定模糊，對其資金用途、具體投資項(xiàng)目也缺乏科學(xué)考評體系。這種債券投融資管理的結(jié)果，容易帶來經(jīng)濟(jì)“后遺癥”，即二者缺乏發(fā)債責(zé)任約束，都由地方政府充當(dāng)信用后盾和投資風(fēng)險“埋單者”。

    一方面，因?yàn)槿狈κ袌鰴C(jī)制作用，地方政府容易出現(xiàn)投資惰性。受地方政府政績意識影響，對債券融資投入項(xiàng)目、時間、效益等方面難以做到全面權(quán)衡和認(rèn)真考量，使地方政府債券融資出現(xiàn)大量低效、重復(fù)建設(shè)項(xiàng)目，既造成資金浪費(fèi)，更容易使地方政府債務(wù)陷入“膨脹-收縮-膨脹”怪圈。另一方面，地方政府投融資缺乏有效監(jiān)督手段，容易導(dǎo)致資金使用過程中發(fā)生跑、冒、滴、漏等各種違規(guī)亂象，為借市政投資之名追求政績以及權(quán)力尋租滋生腐敗提供了土壤。前些年，各級地方政府債務(wù)快速增長，與市政債和城投債兩者沒有嚴(yán)格區(qū)分管理、職能界定模糊存在很大關(guān)系。因而，改變目前政府統(tǒng)包統(tǒng)攬市政投資格局，在市政建設(shè)中引入市場機(jī)制，不僅能有效解決市政債與城投債職能混淆問題，讓城投債充分煥發(fā)市場活力，還能更有效地約束地方政府投資行為，避免政府債務(wù)負(fù)擔(dān)加重。

    當(dāng)前，準(zhǔn)確界定市政債與城投債職能，應(yīng)從以下3方面找準(zhǔn)切入點(diǎn)。首先，要劃分好市政基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的屬性。政府要糾正從市政建設(shè)中獲取利益的觀念，主動將缺乏經(jīng)濟(jì)收益、但社會民生不可缺少的市政公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資功能回歸政府，將具有一定經(jīng)濟(jì)收益和盈利潛力的市政基礎(chǔ)設(shè)施投入項(xiàng)目交給市場化的城投公司，由其通過向社會發(fā)行債券方式解決。其次，明確分開發(fā)債程序，政府向社會發(fā)行債券融資用于市政建設(shè)項(xiàng)目投資，建立一套公開、透明運(yùn)作機(jī)制，接受同級人大和社會各界監(jiān)督，控制債券發(fā)行規(guī)模和償還風(fēng)險。對現(xiàn)有城投公司可進(jìn)行改制，或進(jìn)行股份制改造，讓政府占有一定股份，引入民間資本進(jìn)軍市政建設(shè)投資領(lǐng)域，充分發(fā)揮城投債市場活力。再次，應(yīng)建立一整套關(guān)于城投債規(guī)范運(yùn)作的機(jī)制，從發(fā)債資質(zhì)、發(fā)債用途、償還來源等進(jìn)行明確規(guī)范，并對城投公司信用進(jìn)行科學(xué)評級，根據(jù)信用評級確定發(fā)債規(guī)模、發(fā)債期限和發(fā)債利率，防止資質(zhì)較差和誠信不佳的城投公司借此任意擴(kuò)大發(fā)債規(guī)模和數(shù)量，造成到期債務(wù)陷入償還困局，從而加劇債務(wù)危機(jī)，損害民眾利益，并引發(fā)社會系統(tǒng)風(fēng)險，危害地方經(jīng)濟(jì)健康、可持續(xù)發(fā)展。