最近幾天，國內(nèi)資本市場(chǎng)上最令人矚目的公司是剛完成更名上市的順豐控股。作為國內(nèi)快遞業(yè)龍頭，順豐受到市場(chǎng)熱捧，連續(xù)拉出4個(gè)漲停板，直至3月1日，第5個(gè)漲停板延續(xù)半天后瞬間打開，一時(shí)間呈直線暴跌態(tài)勢(shì)。3月2日，順豐整天維持綠盤運(yùn)行，收跌2.99%，市值一天蒸發(fā)掉88億元。

　　即便如此，順豐控股的市值仍高達(dá)2841億元，超越萬科、格力、美的等深市老牌公司，穩(wěn)居深市第一股。按照這一市值，順豐實(shí)控人王衛(wèi)的身價(jià)仍超過馬化騰、李嘉誠，而當(dāng)順豐拉出第5個(gè)漲停板時(shí)，其身價(jià)更是超過馬云，逼近中國首富王健林。

　　市值這東西，隨著股價(jià)漲跌，說有就有，說沒也就沒了，并不值得過多關(guān)注。但是，圍繞著順豐的新一輪資金炒作及其折射出來的問題，卻值得高度關(guān)注。

　　資本市場(chǎng)上，炒作是一個(gè)偏中性詞匯。資金如同流水，從這家公司流向另一家公司，從股市外面進(jìn)入，轉(zhuǎn)眼又從股市撤離出來，這往往是一種正常的資金流動(dòng)。甚至可以說，資金介入是股市活躍的表征。對(duì)此，中小投資者歡迎，上市公司也不會(huì)拒之門外。但資金流動(dòng)的前提是合規(guī)，不能違反證券市場(chǎng)的相關(guān)法規(guī)。

　　那么，順豐控股的這輪表現(xiàn)，是屬于異常波動(dòng)，還是正常的資金炒作？在股市上，天天都有資金進(jìn)出，天天都有股票漲停。但順豐這一番瘋漲，又顯得那么不一樣。

　　簡單講，順豐股價(jià)的上漲，和去年雙11后快遞股持續(xù)下跌形成價(jià)格洼地有關(guān)，也和國內(nèi)快遞業(yè)的業(yè)績持續(xù)增強(qiáng)有關(guān)。直接因素則在于，順豐更名上市的利好，吸引了大量游資進(jìn)入。從盤后龍虎榜可看出，在順豐股價(jià)飆漲期間，共有多達(dá)25家券商營業(yè)部現(xiàn)身其中，形成“圍獵”之勢(shì)。此外，順豐雖然盤子大，但流通股還不到100億元規(guī)模，這也給游資炒作打開了方便之門。

　　就此可以下一個(gè)判斷，盡管順豐的股價(jià)有上漲的理由，但漲到目前這種程度，已經(jīng)構(gòu)成了異常波動(dòng)。順豐目前的動(dòng)態(tài)市盈率仍然高達(dá)67倍左右，這意味著目前的市值已經(jīng)提前透支了今后幾年的盈利。讓人納悶的是，無論在順豐股價(jià)飆漲期間，還是在快速下跌之后，監(jiān)管部門都沒有發(fā)聲。這就讓人想問，所謂股價(jià)異常波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)，到底還管不管用？對(duì)于順豐的股價(jià)波動(dòng)，交易所是否該發(fā)個(gè)問詢函，而不僅限于順豐主動(dòng)進(jìn)行公告？

　　再者，游資“圍獵”順豐的背后，是否存在違規(guī)交易的地方？例如有報(bào)道指出，順豐股價(jià)上漲，有利于非流通股進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押。這樣的話，是不是該調(diào)查一下，是否存在內(nèi)部交易、關(guān)聯(lián)交易？更有趣的是，順豐股價(jià)在3月1日直線下跌，游資紛紛出逃，正是因?yàn)橛邢⒎Q監(jiān)管層已對(duì)此表示關(guān)注。這又說明什么？

　　類似順豐股價(jià)的猛漲暴跌，在資本市場(chǎng)并不是什么新鮮事，但在依法、全面、從嚴(yán)監(jiān)管的背景下，這一事例更值得引起關(guān)注。到底監(jiān)管的邊界在哪里，有關(guān)部門和機(jī)構(gòu)或許該給投資者一個(gè)明確答案。