今天（12月1日）媒體多聚焦人民幣被納入特別提款權籃子（SDR）的新聞。還在昨天，中國金融市場匯率小幅波動，以應驗預期的反應，為此進行了預熱。北京時間今天凌晨，在人民幣被納入SDR的消息傳出后，人民幣離岸匯率漲幅一度達至300個基點。人民幣“入籃”，被認為是1999年歐元在SDR中替代德國馬克和法國法郎之后最重要的一個變動。

　　人民幣被納入SDR，在人民幣國際化進程中具有重要意義。這也正如國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德所稱，人民幣被納入SDR是國際經濟組織對中國改革進程的認可。在中國成為世界第二大經濟體、第一大貿易國（以貨物量計）之后，中國經濟和中國貨幣在世界經濟中的影響力日益加大。將人民幣納入SDR，既是世界經濟和世界貨幣體系對沖中國影響力的應對措施，也是世界經濟體系和國際貨幣體系對中國市場化改革進程的正面激勵和背書。

　　實際上，也正如有外媒所評論的那樣，對于人民幣被納入SDR，無論是中國、SDR所涉貨幣國家還是IMF本身，都還有大量的改革、協(xié)調和適應工作要做。就中國而言，人民幣被納入SDR，還只是人民幣國際化的一個里程碑，但前路仍長，中國所面臨的金融改革和經濟改革任務仍然繁復而艱巨。對SDR而言，人民幣還是SDR有史以來被納入的第一種沒有完全自由化和國際化的貨幣，且中國的金融制度、貨幣管理乃至國家法律體系與SDR構成貨幣所涉國家之間的差異也是有史以來最大的。如何讓這種對沖的力量形成對雙方有利的推力，這既是對中國的考驗，也是對國際貨幣體系的挑戰(zhàn)。

　　從中國改革開放的歷史看，隨開放而至的外來沖力，對于中國國內改革來說，基本都是正向的。當然，這種正向的沖力與正向的推力之間，并不能自然而然劃上等號。將外來沖力化為正向推力，需要借力的技巧和時機，也需要化力的手段和力道。人民幣被納入SDR，其所帶來的沖力，無疑將形成人民幣進一步自由化和國際化的壓力，也一定會形成對中國金融改革、資本市場的建構和改革、以及貨幣管理方式及其制度改革的壓力。

　　在這些改革真正完成之前，也就是在人民幣自由化和國際化的進程走完之前，人民幣的實際地位和作用將難以“達標”，由此，人民幣被納入SDR的象征意義也就遠大于其實際作用。但是，無論如何，人民幣被納入SDR，將有利于人民幣在更大范圍被接納為貿易結算貨幣或其他主權國家的外匯儲備貨幣。為此，這也將加快中國人民幣在資本項下可自由兌換的進程，促進人民幣的國際化。這一進程的加快，也會不斷地加大中國金融市場的匯率彈性，并最終實現利率市場化。由此導致的中國資本賬戶開放，人民幣債券類資產市場也將形成。

　　當然，人民幣被納入SDR，在為中國帶來利益的同時，也帶來了風險。人民幣成為國際儲備貨幣之后，人民幣的流動將隨人民幣的國際需求量而可能增加更大的不可控性，由此為中國中央銀行的貨幣管理帶來挑戰(zhàn)。此外，國際資本的流入和流出，也將增大國際資本傳導國際市場波動乃至國際經濟危機的機會，由此為中國經濟的宏觀管理帶來挑戰(zhàn)。

　　應對這些挑戰(zhàn)，只有推進改革一途可走。這正如中國中央銀行——中國人民銀行所說，“中方將繼續(xù)堅定不移地推進全面深化改革的戰(zhàn)略部署，加快推動金融改革和對外開放”，以不負“國際社會對中國在國際經濟金融舞臺上發(fā)揮積極作用有更多期許”。