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曲哲涵:莫借“金融創(chuàng)新”自肥
//agustinmoreno.com2014-06-23來(lái)源: 人民日?qǐng)?bào)
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    若實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為“無(wú)源之水”,金融業(yè)遲早會(huì)成為“無(wú)本之木”。以“金融創(chuàng)新”之名提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本,為自己牟利,應(yīng)受到更嚴(yán)厲的監(jiān)管和問(wèn)責(zé)

    不久前,筆者到某化工基地采訪,當(dāng)?shù)夭簧倨髽I(yè)都投保了“安全責(zé)任保險(xiǎn)”。投保后,企業(yè)可不再繳納“安全生產(chǎn)基金”,一旦發(fā)生事故導(dǎo)致人傷,保險(xiǎn)公司提供賠償。某企業(yè)每年花一兩萬(wàn)元的保費(fèi),就可“盤(pán)回”40萬(wàn)元安全生產(chǎn)基金,企業(yè)負(fù)責(zé)人連說(shuō)“值!太值了!”

    乍一聽(tīng),這個(gè)新險(xiǎn)種似乎減輕了企業(yè)負(fù)擔(dān)。不過(guò)細(xì)細(xì)考量就會(huì)發(fā)現(xiàn),安全生產(chǎn)基金既補(bǔ)償人傷也賠償物損,可保險(xiǎn)只解決人傷賠償且需年年投保。此外,該險(xiǎn)種的賠付率只有30%,按國(guó)際上“費(fèi)用率等不能超過(guò)賠付率上限”的標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算,這個(gè)險(xiǎn)種的利潤(rùn)率超過(guò)40%,等于保險(xiǎn)公司栽下了“搖錢(qián)樹(shù)”。特別是當(dāng)?shù)匾?guī)定,企業(yè)投保與頒發(fā)生產(chǎn)許可證等條件掛鉤,“準(zhǔn)強(qiáng)制”規(guī)定之下,讓這一險(xiǎn)種不愁賣(mài)不出去。

    從一時(shí)、一地、一企看,似乎是生產(chǎn)企業(yè)受益;但從整個(gè)行業(yè)看,當(dāng)?shù)鼗て髽I(yè)的安全保障并未得到全面提升,“大頭”的好處都落在了保險(xiǎn)公司口袋里。與此類(lèi)似,如今以“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”名義進(jìn)行的所謂金融創(chuàng)新層出不窮,但其中一些舉措,最終的主要受益者是金融機(jī)構(gòu)自身而非實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

    造成這種結(jié)果,原因是多方面的。比如前文提到的安責(zé)險(xiǎn),沒(méi)有與其他制度有效銜接、費(fèi)率偏高,長(zhǎng)遠(yuǎn)看反而增加了企業(yè)負(fù)擔(dān)。再如很多地方推行的“小額貸款人身意外險(xiǎn)”,本意是令銀行對(duì)農(nóng)戶、小微企業(yè)放貸時(shí)不再擔(dān)心因意外發(fā)生呆壞賬而放款更痛快,不過(guò)實(shí)踐中,銀行自己當(dāng)起保險(xiǎn)代理人,強(qiáng)制貸款人投保且保費(fèi)畸高——銀行似乎更樂(lè)意放貸了,但本該獲得低息貸款的農(nóng)戶和小企業(yè),卻為此付出了更高的資金成本。

    更有甚者,一些“創(chuàng)新”的醉翁之意不在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),而是只顧自家撈錢(qián)。

    最近,某銀行發(fā)售了一款“信用掛鉤總收益互換”理財(cái)產(chǎn)品,其運(yùn)行鏈條是:銀行發(fā)行非保本理財(cái)產(chǎn)品募集資金,投資于銀行間定期存款;之后用該產(chǎn)品為專(zhuān)項(xiàng)資管產(chǎn)品提供質(zhì)押擔(dān)保,并將利息較低的定期存款收益互換為利息較高的資管產(chǎn)品浮動(dòng)收益;有了質(zhì)押資金后,銀行以更多的自營(yíng)資金投資于信托或基金,為企業(yè)融資?啥嗌偃四芏聪み@“彎彎繞”的奧秘呢?最后,銀行的存款、同業(yè)借款、中間業(yè)務(wù)費(fèi)用等表內(nèi)“業(yè)績(jī)”齊齊飄紅,表外高融資風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者是理財(cái)客戶,高融資利率的承擔(dān)者是企業(yè)……

    而這一做法卻被業(yè)內(nèi)奉為“創(chuàng)新典范”——通過(guò)“兜圈子”,該銀行成功地繞過(guò)了非標(biāo)業(yè)務(wù)監(jiān)管紅線。若實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為“無(wú)源之水”,金融業(yè)遲早會(huì)成為“無(wú)本之木”。對(duì)此,行業(yè)已有充分認(rèn)識(shí)。近年來(lái),監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行短期理財(cái)產(chǎn)品、地產(chǎn)信托等出臺(tái)了一系列監(jiān)管措施,但較之不斷出現(xiàn)的新問(wèn)題,監(jiān)管的決心、力度和前瞻性,仍嫌不足。

    金融業(yè)“偽創(chuàng)新”之所以存在,還有一個(gè)重要原因,就是監(jiān)管者不愿承擔(dān)“打壓創(chuàng)新”的惡名,有的看重“創(chuàng)新”兩字的含金量,對(duì)“偽創(chuàng)新”的瑕疵乃至給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成的硬傷,心里有賬但嘴上不說(shuō)、手上不抓。對(duì)此,不妨用更嚴(yán)厲、更科學(xué)的考核與問(wèn)責(zé)進(jìn)行激勵(lì)和約束!皠(chuàng)新”與否,金融機(jī)構(gòu)自己說(shuō)的不算,業(yè)內(nèi)說(shuō)的也不算,只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)“開(kāi)心”了,“創(chuàng)新”才有價(jià)值。

 

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