日前，商務(wù)部有關(guān)人士表示，中國(guó)對(duì)外投資快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭仍然會(huì)持續(xù)，也許用不了很長(zhǎng)時(shí)間，中國(guó)對(duì)外投資的規(guī)模就會(huì)超過(guò)中國(guó)吸收外資的規(guī)模。一時(shí)間，引發(fā)了對(duì)中國(guó)海外投資是否過(guò)快的熱議。

    其實(shí)，這一觀點(diǎn)并非沒(méi)有數(shù)據(jù)支撐：2012年全球外國(guó)直接投資下降18%，而中國(guó)對(duì)外直接投資卻增長(zhǎng)17.6%，2013年1-8月同比繼續(xù)增長(zhǎng)18.5%.但與此同時(shí)，擔(dān)心中國(guó)對(duì)外投資因走得太快而走得不穩(wěn)的聲音始終存在。如有學(xué)者認(rèn)為，對(duì)外投資中存在部分泡沫；有專(zhuān)家主張，中國(guó)的對(duì)外投資應(yīng)該慢慢來(lái)，不應(yīng)草率擴(kuò)張。究竟該如何看待中國(guó)對(duì)外投資的快速增長(zhǎng)？

    先來(lái)看看世界經(jīng)濟(jì)格局的發(fā)展趨勢(shì)。

    近些年，發(fā)達(dá)國(guó)家在金融危機(jī)后復(fù)蘇緩慢乏力，相應(yīng)地，不少發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司不僅沒(méi)有增加海外投資，有的還撤出了部分資金用以解決母公司的財(cái)務(wù)困難。世界最大的兩個(gè)直接投資輸出者，也正經(jīng)歷著一些困難的調(diào)整。美國(guó)財(cái)政困難重重，奧巴馬政府不愿意大幅削減開(kāi)支來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)政平衡，而進(jìn)行了選擇性地增稅，對(duì)跨國(guó)公司的海外投資避稅行為采取了嚴(yán)格控制，制約了美跨國(guó)公司的海外投資。而歐債危機(jī)爆發(fā)后，歐盟采取的讓投資者分擔(dān)債務(wù)負(fù)擔(dān)的做法直接削弱了歐洲銀行和跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)能力，對(duì)外投資能力因此遭到削弱。從產(chǎn)業(yè)來(lái)看，制造業(yè)對(duì)外轉(zhuǎn)移進(jìn)入尾聲，服務(wù)業(yè)的跨國(guó)投資雖方興未艾，但要進(jìn)入高潮還尚需時(shí)日。

    美歐經(jīng)濟(jì)不景氣和對(duì)外直接投資的削減，給中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資留出了一定空間，同時(shí)美歐本身也成為中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資近兩年增長(zhǎng)最快的地區(qū)。

    而從中國(guó)內(nèi)部情況看，我國(guó)外匯儲(chǔ)備持續(xù)增加和人民幣匯率堅(jiān)挺等宏觀環(huán)境，也有利于中國(guó)企業(yè)走出去。一些實(shí)力雄厚的國(guó)有企業(yè)和部分民營(yíng)企業(yè)，面對(duì)國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力、土地等要素成本不斷上漲，也把到成本相對(duì)較低的東南亞、南亞和非洲設(shè)立生產(chǎn)基地提上了議事日程。此外，與早些年主要是一些國(guó)企或有海外特殊關(guān)系的民企到原材料輸出國(guó)投資礦產(chǎn)和能源等行業(yè)不一樣，現(xiàn)在中國(guó)的海外投資已呈現(xiàn)出越來(lái)越多元化的特征，除了建立原料基地外，建立生產(chǎn)基地和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的投資也不在少數(shù)，房地產(chǎn)投資也成為熱點(diǎn)。而投資于歐美的公司則更將主要著眼點(diǎn)放在獲得歐美企業(yè)的品牌和技術(shù)，為其國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售提升競(jìng)爭(zhēng)力。

    上述因素疊加，都將支持商務(wù)部對(duì)中國(guó)海外直接投資的樂(lè)觀預(yù)期。中國(guó)正在迎接對(duì)外投資的戰(zhàn)略機(jī)遇期，構(gòu)成了中國(guó)海外投資快速增長(zhǎng)的大背景。而從深層看，海外投資不只是企業(yè)行為，也與一個(gè)國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)緊密關(guān)聯(lián)，是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一種表現(xiàn)。從歐美日等一些國(guó)家海外投資的歷史經(jīng)驗(yàn)看，中國(guó)海外投資的快速增長(zhǎng)期將很可能維持在10年以上。

    當(dāng)然，海外投資總要利大于弊，要盈利而非虧損，才可持續(xù)。根據(jù)成熟的國(guó)際投資理論，企業(yè)到海外投資，必須具備一些特殊的優(yōu)勢(shì)，且應(yīng)將企業(yè)的內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)與投資所在地的區(qū)位優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，才能產(chǎn)生額外的效益。相比發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司，發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司缺乏技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)。但這并不影響發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司用資金優(yōu)勢(shì)、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)與被投資地企業(yè)的其他資源優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，比如與其研發(fā)人才、技術(shù)專(zhuān)利、品牌、全球銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)等進(jìn)行合作。因此，從上世紀(jì)70年代末開(kāi)始，全球范圍內(nèi)，發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司就開(kāi)始不斷增加海外投資，打破了直接投資由發(fā)達(dá)國(guó)家流向發(fā)展中國(guó)家的單向流動(dòng)局面。

    中國(guó)海外直接投資也有問(wèn)題，這主要體現(xiàn)在，一些投資項(xiàng)目的效益不佳，尤其是一些國(guó)企海外投資出現(xiàn)虧損等。某種程度上看，這主要與投資決策過(guò)程草率、對(duì)外投資目標(biāo)不明確、對(duì)所在國(guó)的投資環(huán)境了解不充分等原因有關(guān)。但這與中國(guó)海外直接投資進(jìn)入快速增長(zhǎng)期并不矛盾，中國(guó)企業(yè)走出去畢竟只有10多年，這一時(shí)期因經(jīng)驗(yàn)不足、公司治理機(jī)制缺陷、配套服務(wù)體系不健全、發(fā)達(dá)國(guó)家設(shè)置的障礙等原因，出現(xiàn)一些投資虧損也屬正�，F(xiàn)象。而由于腐敗等因素導(dǎo)致一些企業(yè)海外投資出現(xiàn)虧損，主要并不牽涉是否要加快海外投資的范疇，而屬于需要加強(qiáng)反腐和打擊犯罪的范疇。因此，當(dāng)前中國(guó)海外投資不該因噎廢食、“一刀切”地要求放慢步伐，相反，應(yīng)加快海外投資經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的積累，健全配套服務(wù)體系，加快企業(yè)自身改革，完善公司治理等，以更好地抓住這一戰(zhàn)略機(jī)遇期。