據(jù)報道，一些地產(chǎn)商、地產(chǎn)中介、P2P平臺、小貸公司等，首先按照首付款的30%～50%給購房者貸款，然后再由購房者到銀行辦理按揭貸款。也就是說，購房者只要用10%的首付款，就可以撬動100萬元的購房資金，其中，地產(chǎn)中介等提供10萬元，其余的80萬元都由銀行來承擔(dān)。而地產(chǎn)中介等的資金，實質(zhì)大多也是從銀行等金融機構(gòu)取得的。最終，風(fēng)險也就全部轉(zhuǎn)嫁到了銀行身上。

　　如果購房者是剛性需求者，自然會認(rèn)真按照協(xié)議履行還款義務(wù)，直至貸款償還結(jié)束。相反，如果是住房投機和炒作者，履行還款義務(wù)的條件就會轉(zhuǎn)化為能否賺錢，尤其是能否賺大錢。一旦出現(xiàn)房價下跌現(xiàn)象，就極有可能將銀行債務(wù)轉(zhuǎn)化成商品房，把用于投機和炒作的商品房“送”到銀行手中，將銀行債務(wù)轉(zhuǎn)化成各種各樣的商品房。一旦銀行手中掌握太多的商品房，而不是資金，其流動性就會受到影響，對其他方面的支持就會出現(xiàn)打折現(xiàn)象。

　　美國為什么會發(fā)生次貸危機？就是銀行資金變成一個個的商品房，且商品房價格因為泡沫過多、水分太大形成大幅貶值，最終把風(fēng)險傳遞到了銀行身上。如果我國任憑高杠桿在房地產(chǎn)市場蔓延，且杠桿的擺幅越來越大，遠(yuǎn)超風(fēng)險臨界點，遠(yuǎn)超房價可以承受的能力，那么，誰也無法保證，次貸危機不會在中國發(fā)生。

　　更重要的，按照中國在金融監(jiān)管方面的薄弱狀況，以及銀行在向服務(wù)對象提供金融服務(wù)方面的無序和不規(guī)范，一旦發(fā)生次貸危機，其可能產(chǎn)生的沖擊和影響將遠(yuǎn)大于美國。譬如企業(yè)間的互保和聯(lián)保、政府為企業(yè)的擔(dān)保、地下金融的活躍程度等，都是金融風(fēng)險能夠迅速蔓延的巨大漏洞和通道。

　　中央提出去庫存的要求，并在政策上給去庫存以最大的支持和推動。但是，并不是說可以放松對不規(guī)范購房行為的監(jiān)管，可以任憑投機和炒房者胡作非為，任憑開發(fā)商、房產(chǎn)中介、P2P、小貸公司等利用高杠桿為住房投機和炒房者提供高杠桿資金，更不可以任憑銀行在不對相關(guān)購房行為進(jìn)行嚴(yán)格審查的情況下就胡亂提供按揭貸款和個人住房貸款。去庫存的重要目的之一就是為了防范金融風(fēng)險，如果金融機構(gòu)、開發(fā)商、房產(chǎn)中介等因此而從個體利益或眼前利益考慮，扭曲去庫存本意，使風(fēng)險以更加危險、更加可怕的方式積聚，那就必須引起高度的重視和警惕，并采取強有力的措施，遏制這樣的現(xiàn)象再發(fā)生。

　　在庫存比較嚴(yán)重的三、四線城市，市場并沒有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)的跡象，去庫存效果也不佳。真正紅火的，主要是一線城市和極少數(shù)二線城市，如深圳、上海、南京等。造成市場紅火的主要原因，也不是剛需被激活，而是投機和炒作被激活了，不規(guī)范放貸行為再度爆發(fā)了。

　　好在這種現(xiàn)象已經(jīng)引起了地方政府和有關(guān)方面的注意。全國兩會上，上海、深圳等地主政官員針對本地出現(xiàn)的房地產(chǎn)市場火熱現(xiàn)象，表示要采取措施，打擊炒房、打擊住房投機，要更注重去杠桿降風(fēng)險，絕不能用加杠桿的辦法來促銷售、去庫存�？梢灶A(yù)料，很快中央和地方就都要對已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重投機和炒房現(xiàn)象的地方進(jìn)行調(diào)控。

　　盡管眼下尚未出現(xiàn)嚴(yán)重風(fēng)險，但已經(jīng)埋下巨大的隱患，如果不對那些提供高杠桿配資的開發(fā)商、房產(chǎn)中介、P2P平臺、小貸公司等進(jìn)行處罰，就無法起到以儆效尤的作用，其他單位和機構(gòu)也會效仿，風(fēng)險源便不會真正消除。只有齊抓共管，把各方面的漏洞都堵上，才能真正步入去庫存的正常軌道。