■成為資本凈輸出國(guó)標(biāo)志著中國(guó)經(jīng)過(guò)30多年的改革開(kāi)放后，開(kāi)始從經(jīng)濟(jì)大國(guó)向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)，必將會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)體系的再調(diào)整產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

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　　2014年，中國(guó)實(shí)現(xiàn)全行業(yè)對(duì)外直接投資1160億美元，加上中國(guó)企業(yè)在國(guó)（境）外利潤(rùn)再投資和通過(guò)第三地的投資，實(shí)際對(duì)外投資規(guī)模在1400億美元左右，超出中國(guó)利用外資約200億美元。至此，中國(guó)成為資本凈輸出國(guó)。

　　2014年中國(guó)超過(guò)美國(guó)成為全球外商直接投資第一目的國(guó)，由此而來(lái)的資本凈輸出國(guó)的地位，實(shí)屬不易。它標(biāo)志著中國(guó)經(jīng)過(guò)30多年的改革開(kāi)放后，開(kāi)始從經(jīng)濟(jì)大國(guó)向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)，必將會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)體系的再調(diào)整產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

　　向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)

　　在市場(chǎng)廣闊、勞動(dòng)力成本較低、基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)完備、政局穩(wěn)定等因素的支撐下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力有了大幅度的提升。自從2011年中國(guó)GDP升至世界第二位后，盡管2014年GDP增長(zhǎng)率僅為7.4%，創(chuàng)24年以來(lái)的新低，但GDP總規(guī)模首次突破60萬(wàn)億元；以美元計(jì)，成為繼美國(guó)之后“10萬(wàn)億美元俱樂(lè)部”的第二個(gè)成員，穩(wěn)居世界第二，也拉大了與第三位日本的距離。從人均來(lái)看，初步核算，中國(guó)2014年人均GDP達(dá)到7400多美元，其中包括北京、天津、上海、浙江、江蘇、內(nèi)蒙古、廣東、福建等省區(qū)市均邁入“人均1萬(wàn)美元”行列。人均GDP達(dá)到1萬(wàn)美元是一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要分水嶺，意味著中國(guó)部分地區(qū)已達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平，也預(yù)示著中國(guó)整體上正從發(fā)展中國(guó)家向發(fā)達(dá)國(guó)家行列靠近。

　　雖然中國(guó)GDP總量居世界第二，某些省區(qū)的人均GDP也達(dá)到了發(fā)達(dá)國(guó)家水平，但大多數(shù)觀察者認(rèn)為，中國(guó)總體上依然屬于發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)大國(guó)，離經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)還有不短的路要走。所謂經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，其中的一項(xiàng)重要標(biāo)志是它在世界經(jīng)濟(jì)體系中具有重要地位，擁有較強(qiáng)的國(guó)際影響力，成為國(guó)際貿(mào)易規(guī)則、國(guó)際金融規(guī)則等制定過(guò)程中的重要影響者。要具備這樣的標(biāo)志，除了苦練內(nèi)功，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國(guó)家治理、科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面強(qiáng)身健體外，也要積極融入到世界經(jīng)濟(jì)中，參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　縱觀世界上各經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)崛起的歷史，不難發(fā)現(xiàn)，每個(gè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的崛起，無(wú)一不與經(jīng)濟(jì)的“走出去”有關(guān)。與這種“走出去”相伴隨的，毫無(wú)例外地則是大量的資本輸出。英國(guó)是19世紀(jì)的世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，也是當(dāng)時(shí)世界上的第一大資本輸出國(guó)；美國(guó)取代英國(guó)成為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)之首后，一直以來(lái)就是頭號(hào)資本輸出大國(guó)；日本、德國(guó)也是依靠大量的資本輸出，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)，成為不可忽視的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。他山之石，可以攻玉。其他國(guó)家成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)背后的邏輯，昭示著中國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段時(shí)，必須走上資本輸出之路。

　　自中國(guó)政府在2001年確定“走出去”戰(zhàn)略以來(lái)，一大批中國(guó)企業(yè)開(kāi)始了海外投資進(jìn)程，涉及的領(lǐng)域除了礦產(chǎn)等資源領(lǐng)域，也逐漸擴(kuò)展至建筑、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、旅游、保險(xiǎn)等行業(yè)。事實(shí)上，依當(dāng)前中國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力，也具備了進(jìn)行大規(guī)模資本輸出的條件。中國(guó)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體、第一外匯儲(chǔ)備大國(guó)、第一貨物貿(mào)易大國(guó)、第一制造業(yè)大國(guó)，為推動(dòng)中國(guó)成為資本輸出大國(guó)提供了便利條件。2014年中國(guó)成為資本凈輸出國(guó)，既是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段使然，更是邁向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的必經(jīng)之路。這意味著，從今以后，中國(guó)在吸引外來(lái)投資的同時(shí)，也積極地進(jìn)行對(duì)外投資，利用資本輸出培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，用好國(guó)內(nèi)與國(guó)外兩種資源，實(shí)現(xiàn)從經(jīng)濟(jì)大國(guó)走向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的嬗變。

　　贏取全球價(jià)值鏈中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　憑借人口紅利所帶來(lái)的低成本優(yōu)勢(shì)，中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)一直以世界工廠著稱，世界上幾乎沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家找不到中國(guó)產(chǎn)品的影子，這為實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛奠定了基礎(chǔ)。然而，站在全球價(jià)值鏈的視角，不難發(fā)現(xiàn)，中國(guó)多數(shù)產(chǎn)品只是嵌入到國(guó)際產(chǎn)品分工的低附加值環(huán)節(jié)，創(chuàng)利能力不強(qiáng)。這種為全世界尤其為發(fā)達(dá)國(guó)家打工的現(xiàn)象，在拉動(dòng)中國(guó)近些年來(lái)快速經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也承受了環(huán)境污染、資源損耗過(guò)大等代價(jià)。如果我們繼續(xù)在全球價(jià)值鏈的中低端徘徊，充其量只能算一個(gè)“虛胖的”經(jīng)濟(jì)大國(guó)。經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正從粗放型增量擴(kuò)能為主，轉(zhuǎn)向以質(zhì)量效率型為導(dǎo)向的調(diào)整存量、做優(yōu)增量的深度調(diào)整。這自然就預(yù)示著，我們需要不斷提高產(chǎn)品的附加值，向全球價(jià)值鏈的高端前行。

　　在這方面，以資本輸出帶動(dòng)產(chǎn)品輸出，對(duì)于實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、從世界工廠轉(zhuǎn)變?yōu)槭澜缰圃臁⑻嵘谌騼r(jià)值鏈中的地位而言，不失為是個(gè)好辦法。在跨國(guó)投資理論中，有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，對(duì)外投資，一方面可以把投資國(guó)具有比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到東道國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)中，從而促進(jìn)貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)福利的增長(zhǎng)；另一方面，投資國(guó)把具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)投資到東道國(guó)具有比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)中，從而獲得較高利潤(rùn)。依此觀點(diǎn)，中國(guó)許多勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，隨著人口紅利的遞減乃至消失所導(dǎo)致的勞動(dòng)力成本上升，在不長(zhǎng)的時(shí)間里很可能變成劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)，獲利空間會(huì)越來(lái)越小。因此，這些產(chǎn)業(yè)完全可以在資本輸出的帶動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)轉(zhuǎn)移，并借機(jī)促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代。同時(shí)，中國(guó)一些新興的現(xiàn)代制造業(yè)，如高鐵、核電，相對(duì)其他國(guó)家具有比較優(yōu)勢(shì)，而且產(chǎn)品附加值高，規(guī)模效應(yīng)十分明顯。因此，這類產(chǎn)業(yè)通過(guò)資本輸出，積極參與到東道國(guó)相對(duì)劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)中，不斷擴(kuò)大我們所具有的比較優(yōu)勢(shì)，這不僅有助于中國(guó)在全球價(jià)值鏈中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，也有利于消化國(guó)內(nèi)部分過(guò)剩的產(chǎn)能。

　　一般而言，一旦在全球價(jià)值鏈中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，即有望一定程度地解決長(zhǎng)期以來(lái)困擾我們的“勤勞而不能致富”的問(wèn)題。美國(guó)是當(dāng)今世界第一大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，其企業(yè)往往進(jìn)行全球布局，建立以本國(guó)跨國(guó)企業(yè)為核心的全球產(chǎn)業(yè)鏈，以資本輸出獲取外部資源、市場(chǎng)與利潤(rùn)，不斷強(qiáng)化諸如航空、信息技術(shù)、金融、生物科技等產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)地位，長(zhǎng)期占據(jù)全球價(jià)值鏈的高端位置，掌握著全球資源配置和利潤(rùn)分配的權(quán)力。盡管當(dāng)前美國(guó)制造業(yè)產(chǎn)值已落后中國(guó)，但它在全球價(jià)值鏈中的優(yōu)勢(shì)地位，卻使得其人均GDP遠(yuǎn)高于中國(guó)，致富能力也遠(yuǎn)強(qiáng)于我們。究其原因，這不能不與資本輸出所帶來(lái)的全球產(chǎn)業(yè)布局、積極謀求全球價(jià)值鏈的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)密切相關(guān)。從這個(gè)意義上講，中國(guó)成為資本凈輸出國(guó)，大規(guī)模的資本輸出在為提升中國(guó)在全球價(jià)值鏈中的地位之際，也拓寬了我們勤勞致富的空間。

　　推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程

　　中國(guó)啟動(dòng)的人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略，其目標(biāo)是讓人民幣成為國(guó)際社會(huì)普遍認(rèn)可的貿(mào)易結(jié)算貨幣、金融投資貨幣和央行儲(chǔ)備貨幣，使人民幣的國(guó)際地位能夠與中國(guó)的綜合國(guó)力相符。要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目的，大規(guī)模的資本輸出提供了一個(gè)可以助力的平臺(tái)。

　　美元是當(dāng)今世界的國(guó)際貨幣，它的國(guó)際化過(guò)程，實(shí)際上就是美元資本輸出的過(guò)程。進(jìn)入20世紀(jì)后，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的崛起，趁著兩次世界大戰(zhàn)后其他參戰(zhàn)國(guó)恢復(fù)經(jīng)濟(jì)而急需資本投入的機(jī)會(huì)，美國(guó)以貸款、援助等形式，如著名的“馬歇爾計(jì)劃”，向歐洲等地投放了大量的美元資本，在國(guó)際借貸、國(guó)際貿(mào)易等國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中積極推廣以美元計(jì)價(jià)，并借機(jī)排擠英鎊，最終通過(guò)建立布雷頓森林體系，確立了美元在國(guó)際貨幣體系中的主導(dǎo)地位。以此推之，人民幣國(guó)際化之路，離不開(kāi)中國(guó)大規(guī)模資本輸出的提攜。

　　盡管隨著美國(guó)量化寬松政策的退出，美元進(jìn)入升值通道，但與其他國(guó)家的貨幣相比，人民幣的實(shí)際有效匯率還是有所上升，較為強(qiáng)勢(shì)的人民幣成為中國(guó)大量對(duì)外投資的有利因素。如果對(duì)外投資直接使用人民幣的話，這反過(guò)來(lái)又能夠推進(jìn)人民幣國(guó)際化。去年以來(lái)，中國(guó)提出的設(shè)立金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、籌建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、規(guī)劃“一帶一路”經(jīng)濟(jì)帶以及建立中韓、中澳貿(mào)易區(qū)等大手筆舉措，從國(guó)家戰(zhàn)略高度，以政府資本撬動(dòng)民間資本，搭建起了中國(guó)由周邊國(guó)家擴(kuò)及世界的進(jìn)行資本輸出的戰(zhàn)略性平臺(tái)。由此，利用好資本輸出這一平臺(tái)，假以時(shí)日，當(dāng)在資本輸出的帶動(dòng)下，人民幣越來(lái)越成為國(guó)際間主要的貿(mào)易結(jié)算貨幣、金融投資貨幣以至各國(guó)央行儲(chǔ)備貨幣時(shí)，人民幣國(guó)際化自然便是水到渠成的事了。（財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院 張德勇）