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新年伊始,習(xí)近平總書記對(duì)深圳提出牢記使命,勇于擔(dān)當(dāng),大膽探索,勇于創(chuàng)新的新要求。李克強(qiáng)總理在考察深圳時(shí)要求特區(qū)要探索、探索、再探索。這為深圳資本市場在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下如何進(jìn)一步深化改革、加快發(fā)展指明了新方向,賦予了新使命,注入了新動(dòng)力。深圳資本市場應(yīng)當(dāng)緊緊圍繞服務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)、支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等國家戰(zhàn)略,以加快完善深圳特別是前海多層次資本市場為突破口,以構(gòu)建國際化、法治化、市場化的制度環(huán)境和金融生態(tài)為著力點(diǎn),搶抓機(jī)遇,為國家金融改革和擴(kuò)大開放大膽試驗(yàn),探索新路。
1.深圳金融應(yīng)在服務(wù)國家戰(zhàn)略中發(fā)揮排頭兵的作用
當(dāng)前,推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、建設(shè)創(chuàng)新型國家、“一帶一路”、自貿(mào)區(qū)、人民幣國際化、資本項(xiàng)目開放、深港合作等一系列新時(shí)期重大國家戰(zhàn)略日益清晰。這些重大國家戰(zhàn)略的實(shí)施,迫切需要具有現(xiàn)代化、國際化水平的成熟的金融市場體系和金融行業(yè)予以支持。經(jīng)過改革開放三十多年的發(fā)展,深圳金融市場和金融業(yè)取得長足發(fā)展并形成了自身獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。從資本市場來看,深圳擁有A股上市公司超過190家,總市值、凈利潤等主要指標(biāo)位居全國第三;證券化率超過130%,位居全國第二;既有主板市場,也有中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場及區(qū)域性股權(quán)交易市場,PE/VC高度發(fā)達(dá),在國內(nèi)率先建成體系較完備、結(jié)構(gòu)相對(duì)合理的多層次資本市場;深圳證券公司、基金公司及期貨公司的綜合實(shí)力居于全國前列。深圳金融具有的這些優(yōu)勢(shì),為更好地服務(wù)國家重大發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施提供了有利條件。
作為改革開放的窗口和試驗(yàn)田,新時(shí)期深圳一方面應(yīng)該充分發(fā)揮在金融業(yè)方面的優(yōu)勢(shì),為推動(dòng)國家重大戰(zhàn)略順利實(shí)施作貢獻(xiàn),勇當(dāng)排頭兵;另一方面,深圳金融業(yè)的發(fā)展應(yīng)當(dāng)緊密契合國家重大戰(zhàn)略,在服務(wù)國家戰(zhàn)略的過程中搶抓機(jī)遇,在國際化、法治化方面實(shí)現(xiàn)新的提升和飛躍。
2.構(gòu)建深港資本市場合作新平臺(tái)
在中國證監(jiān)會(huì)的大力支持下,前海深港合作區(qū)的多層次資本市場體系建設(shè)步伐加快。具體表現(xiàn)在:
一是在市場體系方面,前?缇匙C券產(chǎn)品交易平臺(tái)、中港基金互認(rèn)服務(wù)平臺(tái)、私募產(chǎn)品跨境投融資平臺(tái)、前海股權(quán)交易中心、各類現(xiàn)貨商品交易市場等要素市場已經(jīng)建立或正在研究論證。李克強(qiáng)總理今年1月5 日明確表示:“滬港通后應(yīng)該有深港通”,深交所和港交所目前正在抓緊對(duì)深港通進(jìn)行研究。滬港通運(yùn)行以來所積累的經(jīng)驗(yàn),在經(jīng)過評(píng)估論證后,可以為深港通的規(guī)則及方案設(shè)計(jì)提供參考和借鑒。此外,深港交易所還可以充分利用前海特有的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì),探索更為密切的合作方式,共同發(fā)展兩地資本市場。前海將逐步形成一個(gè)從高端到低端、以服務(wù)創(chuàng)新型企業(yè)和中小企業(yè)為特點(diǎn)、比較完整的多層次資本市場體系,形成一個(gè)內(nèi)地與香港資本市場有機(jī)融合、互利共贏的新金融交易中心。
二是在機(jī)構(gòu)體系方面,圍繞上述的前海資本市場體系,證券公司及子公司、基金公司及子公司、期貨公司及子公司、PE/VC等各類機(jī)構(gòu)正在前海集聚。截至2014年底,已有5家公募基金、1家期貨公司、15家證券公司資產(chǎn)管理子公司、23家公募基金子公司、8家期貨公司子公司、3000多家私募基金管理機(jī)構(gòu)落戶前海。此外,中國證監(jiān)會(huì)支持中國證券金融股份有限公司、中國證券登記結(jié)算有限公司等在前海設(shè)立子公司。下一步,港資和臺(tái)資控股、全牌照的合資證券公司和合資基金管理公司將陸續(xù)在前海設(shè)立,證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展跨境業(yè)務(wù)、外匯等其他金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)的規(guī)則也將有序推出。前海將逐步形成一個(gè)各類金融主體集聚,境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)公平競爭、共同發(fā)展的新金融服務(wù)中心。
三是監(jiān)管體系方面,2013年底,經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),深圳證監(jiān)局率先在前海設(shè)立了監(jiān)管辦公室,并在體制機(jī)制方面進(jìn)行探索和創(chuàng)新:一是根據(jù)功能監(jiān)管理念調(diào)整監(jiān)管職責(zé)分工和業(yè)務(wù)整合,探索建立適應(yīng)綜合經(jīng)營趨勢(shì)的功能監(jiān)管機(jī)制;二是借鑒國際標(biāo)準(zhǔn)和國外成熟市場的經(jīng)驗(yàn)做法,探索建立轄區(qū)證券期貨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警體系,防范系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn);三是借鑒英國、中國香港、新加坡等地的成熟資本市場經(jīng)驗(yàn),結(jié)合轄區(qū)的實(shí)際情況,在全國率先設(shè)立獨(dú)立的證券期貨糾紛調(diào)解中心,探索構(gòu)建行業(yè)自律、專業(yè)調(diào)解、仲裁(訴訟)、行政監(jiān)管“四位一體”資本市場投資者糾紛解決機(jī)制,保護(hù)投資者權(quán)益;四是探索建立轄區(qū)監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)機(jī)制,完善“一行三局”之間以及與地方政府之間的監(jiān)管協(xié)作和聯(lián)動(dòng)機(jī)制,在跨境執(zhí)法方面加強(qiáng)與香港等境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)作;五是通過邀請(qǐng)國際金融機(jī)構(gòu)開展專題培訓(xùn)、舉辦跨境金融研討會(huì)等多種形式,提升監(jiān)管干部的能力和水平;六是加強(qiáng)與人民銀行深圳中心支行、深圳市市場監(jiān)督管理委員會(huì)等部門的信息共享,深圳轄區(qū)已基本形成了統(tǒng)一聯(lián)通、全覆蓋的資本市場誠信體系。未來前海將逐步形成一個(gè)比較健全的、與國際接軌的區(qū)域性證券監(jiān)管體系。
在前海建設(shè)一個(gè)開放的、國際化的、監(jiān)管有序的多層次資本市場體系,將實(shí)現(xiàn)香港的先進(jìn)的金融服務(wù)業(yè)資源與內(nèi)地豐富的產(chǎn)業(yè)資源的對(duì)接,既有利于支持和鞏固香港國際金融中心的繁榮穩(wěn)定,也有利于內(nèi)地產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí),有利于推進(jìn)人民幣國際化的進(jìn)程,有利于國內(nèi)金融行業(yè)提升國際競爭力,有利于為國家“一帶一路”建設(shè)提供國際化的投融資平臺(tái),為國內(nèi)實(shí)體企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略提供金融服務(wù)。應(yīng)把前海多層次資本市場建設(shè)作為深圳金融發(fā)展的新機(jī)遇,加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和資源整合,為前海多層次資本市場建設(shè)提供更有力的配套支持。
3.營造國際化、法治化的營商環(huán)境
目前,前海多層次資本市場體系建設(shè)中,最大的短板在于軟件,而不在硬件。在民商事法律適用、爭議解決機(jī)制、金融監(jiān)管體制、中介服務(wù)等軟環(huán)境方面與國際主要資本市場存在較大差異,影響國際金融機(jī)構(gòu)與投資者參與前海多層次資本市場建設(shè)的熱情與信心。
從境外的經(jīng)驗(yàn)來看,阿聯(lián)酋的迪拜通過創(chuàng)建“金融法律特區(qū)”的形式,充分吸收英美法系法律規(guī)則和監(jiān)管體系,引進(jìn)境外法官參與審理金融案件,建立了與國際成熟金融市場規(guī)則體系接軌的制度體系,大大增強(qiáng)了國際金融機(jī)構(gòu)的信心和安全感,這是迪拜能夠迅速成長為一個(gè)重要的新興國際金融中心的一個(gè)關(guān)鍵因素。這一經(jīng)驗(yàn)值得深圳學(xué)習(xí)、借鑒。
習(xí)近平總書記2012年12月視察前海時(shí)指出,前?梢栽诮ㄔO(shè)有中國特色的社會(huì)主義法治示范區(qū)方面積極探索,先行先試。建議深圳抓住粵港澳自貿(mào)區(qū)獲批的難得機(jī)遇,充分利用特區(qū)立法權(quán),對(duì)在香港被證明比較成熟的包括金融方面的民商事法律規(guī)則進(jìn)行梳理、研究,把這些國際化規(guī)則轉(zhuǎn)化為適用于前海的內(nèi)地法律,力爭實(shí)現(xiàn)前海民商事法律的基本規(guī)則與香港等國際成熟資本市場的規(guī)則基本一致,為境外金融機(jī)構(gòu)提供可以理解、信任的、符合國際標(biāo)準(zhǔn)的市場經(jīng)濟(jì)法律環(huán)境。
通過上述努力,將能夠更好地貫徹前海開發(fā)開放國家戰(zhàn)略、落實(shí)習(xí)近平總書記提出的一系列新要求,為香港服務(wù)業(yè)發(fā)展擴(kuò)大空間,在推動(dòng)香港結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面發(fā)揮杠桿作用,并在支持和鞏固香港國際金融中心地位的過程中,使深圳金融市場和行業(yè)獲得自身的提升和發(fā)展。深圳金融的國際化、法治化、市場化的水平也必將由此躍上一個(gè)新臺(tái)階。(作者系中國證監(jiān)會(huì)深圳監(jiān)管局局長)