希臘公投結(jié)果已經(jīng)出爐。在參加投票的民眾中，反對(duì)接受救助條件的占60%以上，支持者僅占不到40%。希臘總理齊普拉斯又一次獲得了民意支持。

　　隨之而來(lái)的問(wèn)題是，希臘會(huì)脫離歐元區(qū)嗎？這個(gè)問(wèn)題要從當(dāng)事雙方兩方面看。希臘給出的答案是“不”。齊普拉斯表示，選民們的授權(quán)不是為了把希臘從歐洲分裂出去，而是為了與歐洲達(dá)成協(xié)議，走出緊縮。對(duì)歐元區(qū)來(lái)說(shuō)，要把希臘“踢出去”實(shí)非易事。一是歐元區(qū)沒(méi)有退出機(jī)制，無(wú)法讓希臘“出局”；二是若在希臘公投之后行此舉，道義上不占上風(fēng)；三是懲罰一個(gè)債務(wù)累累的國(guó)家，不符合歐洲的價(jià)值觀，歐洲接納了數(shù)以萬(wàn)計(jì)的外來(lái)難民，難道還容不下希臘；四是希臘的戰(zhàn)略位置確實(shí)讓歐洲人難以割舍。

　　不過(guò)，接下來(lái)的問(wèn)題又回到了原點(diǎn)：希臘的債務(wù)問(wèn)題怎么解決？希臘經(jīng)濟(jì)如何重回可持續(xù)增長(zhǎng)之路？

　　2015年以來(lái)，新政府的上臺(tái)令希臘的政策發(fā)生了很大變化。由于債務(wù)償還的計(jì)算方式發(fā)生改變，直接導(dǎo)致了希臘融資需求大大增加。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織6月底發(fā)布的報(bào)告，希臘基本財(cái)政盈余2015年從原計(jì)劃的3%減到1%，2016年從4.5%減到2%，2017年為3%，2018年為3.5%。這種調(diào)整導(dǎo)致未來(lái)3年希臘需要130億歐元的額外融資。此外，由于齊普拉斯政府反對(duì)“賤賣(mài)”國(guó)有資產(chǎn)，私有化收入也被調(diào)低，這又額外增加90億歐元的融資需求……總體上說(shuō)，未來(lái)3年，希臘的融資需求高達(dá)500億歐元以上。而與此同時(shí)，受債務(wù)危機(jī)影響，希臘通過(guò)資本市場(chǎng)融資來(lái)彌補(bǔ)資金缺口的可能性卻在下降。因此，歐洲債權(quán)人又回到了一個(gè)兩難的選擇：要么對(duì)希臘進(jìn)行新一輪的救助，要么削減希臘債務(wù)。

　　如果對(duì)希臘債務(wù)進(jìn)行新一輪減計(jì)，那就涉及很多歐盟國(guó)家公共財(cái)政的直接損失，如何向本國(guó)納稅人交代成了難題；如果不減計(jì)，原有的工具如債務(wù)展期和降息等，顯然無(wú)法滿(mǎn)足希臘500億歐元的融資需求。

　　國(guó)際貨幣基金組織等三駕馬車(chē)的思路是，通過(guò)提供救助資金來(lái)推動(dòng)希臘的結(jié)構(gòu)改革，尤其是針對(duì)過(guò)于慷慨的社會(huì)福利、國(guó)家管理能力及征稅能力等，進(jìn)而找到提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的良方，但結(jié)果不盡如人意。目前，希臘的消費(fèi)、投資等都嚴(yán)重疲軟，消費(fèi)者信心指數(shù)4月下滑31%，經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)也從3月的96.8下滑到4月的92.7，希臘經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了自2010年接受救助以來(lái)最大幅度的單月下降。盡管出口競(jìng)爭(zhēng)力有所改善，但由于產(chǎn)業(yè)相對(duì)單一，對(duì)希臘經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)有限。

　　進(jìn)退兩難，可以說(shuō)是希臘目前最真實(shí)的處境，而希臘財(cái)長(zhǎng)6日突然宣布辭職，又給希臘未來(lái)的走勢(shì)增添了懸念。至于齊普拉斯會(huì)用什么招數(shù)引領(lǐng)希臘走出債務(wù)泥淖，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，大家都在拭目以待。