媒體報(bào)道，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸近日表示，日前，證監(jiān)會(huì)對(duì)馬信琪涉嫌操縱暴風(fēng)科技股票價(jià)格和孫國(guó)棟涉嫌操縱全通教育、西部證券、暴風(fēng)科技、雷曼股份等13只股票兩案調(diào)查審理完畢，上述兩案已進(jìn)入告知聽(tīng)證程序。

　　據(jù)悉，兩名涉案人主要是通過(guò)虛假申報(bào)等方式影響股價(jià)，從而快速反向賣(mài)出獲取利益。因此，證監(jiān)會(huì)決定，在沒(méi)收兩名涉案人非法所得的同時(shí)，分別處以3倍罰款，罰款總額也高達(dá)4700萬(wàn)元，是近年來(lái)少見(jiàn)的。

　　此前，監(jiān)管層對(duì)此類(lèi)案件的查處，主要是針對(duì)機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及分析師等，對(duì)個(gè)人投資者的查處，則主要局限于內(nèi)幕交易，而對(duì)交易過(guò)程中的行為，則很少處罰。而此次對(duì)馬信琪、孫國(guó)棟兩名個(gè)人投資者的處罰，無(wú)疑又將監(jiān)管工作上升到了一個(gè)新的平臺(tái)，提升到一個(gè)新的空間。也就是說(shuō)，無(wú)論是機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者，在交易過(guò)程中只要有違規(guī)行為，也必須受到相應(yīng)的處罰。

　　事實(shí)也是如此，在投資者中，雖然從大的方面來(lái)分，主要是分機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者兩大類(lèi)。而機(jī)構(gòu)投資者常常被認(rèn)為是投資者中的弱勢(shì)群體，會(huì)受到法律的特別保護(hù)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的許多政策規(guī)定，也都是向個(gè)人投資者傾斜的。但是，需要注意的是，在個(gè)人投資者中，實(shí)際也分為兩大類(lèi)，一類(lèi)是普通投資者，亦被稱(chēng)之為散戶(hù)，他們的投資能力往往都很小，能夠投資的資金數(shù)量也非常有限。因此，對(duì)市場(chǎng)的依賴(lài)比較強(qiáng)，受到市場(chǎng)變化的影響也比較大。譬如此次出現(xiàn)的股市嚴(yán)重震蕩，受傷害最大的就是這類(lèi)投資者；另一類(lèi)則是具有較強(qiáng)資金實(shí)力的“散戶(hù)”，也稱(chēng)大戶(hù)。他們不僅資金實(shí)力雄厚，往往信息來(lái)源也比較多，且具有一定的市場(chǎng)操縱能力。如果大戶(hù)之間聯(lián)手炒作，對(duì)散戶(hù)的傷害是非常大的。一定程度上，可能比機(jī)構(gòu)炒作的影響還要大。

　　對(duì)受到處罰的兩名涉案人員來(lái)說(shuō)，從表面看，掛單撤單是投資者的自由，掛多少、撤多少，也是投資者的自由。但是，如果掛單撤單是為了操縱市場(chǎng)，為了個(gè)人獲利，就必須受到嚴(yán)厲制止，給予嚴(yán)厲打擊。否則，就會(huì)對(duì)普通投資者產(chǎn)生傷害。很顯然，馬信琪和孫國(guó)棟以申報(bào)虛假信息、引誘投資者進(jìn)行交易的行為，已構(gòu)成違法，需要進(jìn)行處罰。

　　而從日常交易狀況來(lái)看，類(lèi)似馬信琪、孫國(guó)棟這種以虛假申報(bào)來(lái)引誘投資者的現(xiàn)象，并不少見(jiàn)。仔細(xì)觀察就不難發(fā)現(xiàn)，在交易過(guò)程中，經(jīng)�？梢钥闯�大單忽隱忽現(xiàn)、快上快下的現(xiàn)象，使得普通投資者無(wú)所適從。很顯然，對(duì)這樣的現(xiàn)象，是必須予以嚴(yán)厲打擊的。

　　我們說(shuō)，證券市場(chǎng)的穩(wěn)定，并不是靠哪一個(gè)人、哪一個(gè)企業(yè)、軌一個(gè)機(jī)構(gòu)就能達(dá)到目的的，而必須依靠所有參與證券市場(chǎng)活動(dòng)的投資者、企業(yè)和機(jī)構(gòu)的共同努力。中國(guó)的證券市場(chǎng)所以出現(xiàn)這樣或那樣的問(wèn)題，就是因?yàn)槭袌?chǎng)上有不少不按市場(chǎng)規(guī)則辦事、不執(zhí)行相關(guān)法律的人或機(jī)構(gòu)，有許多投機(jī)者。他們從進(jìn)入市場(chǎng)上的第一天起，就可能抱著“亂中取勝”的思想，就不把市場(chǎng)規(guī)則當(dāng)回事。所以，如何規(guī)范市場(chǎng)行為，包括交易、合作、信息披露等，就成為市場(chǎng)能否健康運(yùn)行最為關(guān)鍵的因素之一。監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)特點(diǎn)，對(duì)個(gè)人投資者在交易過(guò)程中存在的不規(guī)范、不合法行為進(jìn)行嚴(yán)厲處罰，是非常及時(shí)的，也是十分必要的。

　　由于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定、健康，不是依靠處罰某個(gè)或某機(jī)構(gòu)投資者、機(jī)構(gòu)等就能達(dá)到目的的。因此，管理層在加大對(duì)違法違規(guī)行為打擊力度的同時(shí)，還是要加快制度建設(shè)步伐，完善市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制和交易機(jī)制，建立更加嚴(yán)格的違法違規(guī)判斷體系、認(rèn)定體系、處罰體系，從而在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題后，能夠更加及時(shí)、有效地對(duì)照制度和標(biāo)準(zhǔn)，作出認(rèn)定，避免問(wèn)題的進(jìn)一步蔓延，減少對(duì)投資者的傷害。不僅如此，相關(guān)職能部門(mén)也要積極配合證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)某些明顯存在違法問(wèn)題的行為，加大打擊力度。譬如此次公安部配合證監(jiān)會(huì)對(duì)惡性做空現(xiàn)象的調(diào)查，就是非常重要的舉措。如果其他司法機(jī)構(gòu)也能對(duì)證券市場(chǎng)的問(wèn)題及時(shí)立案、及時(shí)介入，可能證券市場(chǎng)的秩序就能得到進(jìn)一步規(guī)范。

　　總之，此次證監(jiān)會(huì)對(duì)兩名個(gè)人投資者違法交易行為的查處，是及時(shí)的。只有對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”，且采取殺無(wú)赦的態(tài)度，那么，證券市場(chǎng)就一定能夠步入健康有序的發(fā)展軌道，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“晴雨表”和社會(huì)財(cái)富的創(chuàng)造平臺(tái)之一。