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戴蔚瓏:創(chuàng)新監(jiān)管 應(yīng)相互促進(jìn)
//agustinmoreno.com2014-09-30來(lái)源: 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)
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  第十八屆國(guó)際銀行監(jiān)督官大會(huì)近日在天津舉行,來(lái)自90余個(gè)國(guó)家和地區(qū)、120家銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織的代表在這一平臺(tái)上交流監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。

  創(chuàng)新與監(jiān)管看似是一對(duì)矛盾:創(chuàng)新伴隨風(fēng)險(xiǎn),而監(jiān)管意味著權(quán)力應(yīng)受到制約。從博弈論的角度來(lái)看,即使創(chuàng)新與監(jiān)管存在短期利益沖突,只要博弈重復(fù)多次進(jìn)行,兩者就能達(dá)到“合作”的均衡解。

  銀行業(yè)監(jiān)管當(dāng)局通過(guò)規(guī)范和約束引導(dǎo)創(chuàng)新走上正軌,為金融業(yè)提供發(fā)展動(dòng)力。而諸如影子銀行等創(chuàng)新金融產(chǎn)品,在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí),也不斷沖擊現(xiàn)有的監(jiān)管制度,對(duì)其提出更高的要求。在某種程度上,創(chuàng)新和監(jiān)管就像是賽跑,是相互激勵(lì),而不是相互羈絆。

  在兩者之間的關(guān)系上,中國(guó)與美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體區(qū)別明顯。相比于美國(guó)“先創(chuàng)新后監(jiān)管”和“不出問(wèn)題就不監(jiān)管”的模式,中國(guó)則是“先監(jiān)管,后創(chuàng)新”、“可能出問(wèn)題就推遲創(chuàng)新”?梢钥闯,美國(guó)求“快”,而中國(guó)求“穩(wěn)”。

  國(guó)際金融危機(jī)中,我國(guó)金融監(jiān)管總因其“嚴(yán)苛”而保障了銀行業(yè)穩(wěn)定。盡管在非常時(shí)期,政府對(duì)市場(chǎng)的強(qiáng)力干預(yù)行之有效,但中國(guó)金融市場(chǎng)創(chuàng)新滯后,不能總躲在看似堅(jiān)不可摧的監(jiān)管制度下尋求庇護(hù)。面對(duì)創(chuàng)新,監(jiān)管部門(mén)應(yīng)不斷做出相應(yīng)努力來(lái)減少盲點(diǎn),完善監(jiān)管體系,而不能止步不前,抑制經(jīng)濟(jì)活力。中國(guó)的監(jiān)管政策應(yīng)致力于為銀行業(yè)提供安全保障,給金融創(chuàng)新提供良好環(huán)境,進(jìn)而防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),推動(dòng)銀行業(yè)改革轉(zhuǎn)型。

  當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài),銀行業(yè)也不例外。通過(guò)不斷增加金融產(chǎn)品,銀行業(yè)也可以創(chuàng)造出新的增長(zhǎng)點(diǎn)。在此過(guò)程中,監(jiān)管需要未雨綢繆,更要解放思想,鼓勵(lì)創(chuàng)新。

  筆者認(rèn)為,創(chuàng)新與監(jiān)管在博弈中不斷進(jìn)步,時(shí)刻處于動(dòng)態(tài)平衡之中。從監(jiān)管的角度講,監(jiān)管當(dāng)局須有“賽跑”的意識(shí),在自由和適度之間把握平衡,既要允許“看不見(jiàn)的手”激發(fā)創(chuàng)新活力,又要有“看得見(jiàn)的手”把控風(fēng)險(xiǎn)。唯有這樣,才能變創(chuàng)新與監(jiān)管的零和博弈為雙贏博弈,形成兩者的良性循環(huán)。

 

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