在貨幣信貸總量已較多的情況下，發(fā)生中小微企業(yè)融資難、融資貴問題，根源是整個(gè)金融市場出現(xiàn)了信息傳遞不暢、資金要素流動(dòng)流向不暢、金融資源配置不能反映市場價(jià)格等扭曲狀況。要疏通資金流向中小微企業(yè)渠道，出路在于多策并舉、標(biāo)本兼治

　　日前召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署多措并舉緩解企業(yè)融資成本高問題，提出了10項(xiàng)針對(duì)性很強(qiáng)的措施。

　　解決中小微企業(yè)融資難融資貴，首先要對(duì)目前市場貨幣信貸有一個(gè)總體判斷。當(dāng)前我國貨幣信貸總量不小。在貨幣信貸總量已較多的情況下，發(fā)生中小微企業(yè)融資難、融資貴問題，從深層次上看是整個(gè)金融市場出現(xiàn)了信息傳遞不暢、資金要素流動(dòng)流向不暢、金融資源配置不能反映市場價(jià)格等扭曲狀況。

　　疏通資金流向中小微企業(yè)渠道，出路在于多策并舉、標(biāo)本兼治。

　　從治標(biāo)措施上看，主要是解決金融以及金融機(jī)構(gòu)本身存在的問題。要抑制金融機(jī)構(gòu)籌資成本的不合理上升，遏制變相高息攬儲(chǔ)。如果資金在金融圈子里轉(zhuǎn)圈，相互拆借，層層加價(jià)，大型金融機(jī)構(gòu)成為資金的一級(jí)批發(fā)商，股份制金融機(jī)構(gòu)成為二級(jí)批發(fā)商，最終資金從信托、小額貸款公司等機(jī)構(gòu)流向中小微企業(yè)，融資豈能不貴、不難？

　　對(duì)此，要抓住兩個(gè)抬高資金成本的重點(diǎn)環(huán)節(jié)：一是銀行理財(cái)產(chǎn)品這個(gè)變相高息吸收存款的行為。一定要落實(shí)理財(cái)產(chǎn)品資金運(yùn)用應(yīng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接對(duì)接的要求。要先有支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目，然后再一對(duì)一發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品，最終將理財(cái)產(chǎn)品籌集的資金全部投向?qū)?yīng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目之中。嚴(yán)禁銀行搞沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目對(duì)象的理財(cái)產(chǎn)品資金池。

　　二是嚴(yán)禁銀行之間的亂拆借行為，特別是脫離上海銀行間資金拆借市場平臺(tái)的基層銀行亂拆借現(xiàn)象。這種亂拆借是抬高資金成本亂象的原因之一。一般是資金充裕的大型銀行基層行將資金高利率拆借給股份制銀行，股份制銀行再加價(jià)拆借給信托公司，信托公司再加價(jià)放貸給企業(yè)。資金經(jīng)過如此多環(huán)節(jié)的倒騰，到達(dá)企業(yè)手中時(shí)就成了“天價(jià)”。這種亂象應(yīng)該得到遏制。應(yīng)允許成立支持中小微企業(yè)貸款融資的創(chuàng)新型金融機(jī)構(gòu)，依據(jù)大數(shù)據(jù)分析挖掘互聯(lián)網(wǎng)的金融潛力。

　　從治本措施看，最少有三項(xiàng)改革措施要繼續(xù)深化和加速推進(jìn)。首先，圍繞讓市場在資源配置中起決定性作用的總要求，當(dāng)務(wù)之急是減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、減少政府干預(yù)，徹底激活民間資本的內(nèi)生動(dòng)力，使得中小微企業(yè)減輕稅負(fù)、輕裝前行，將其市場活力徹底激發(fā)起來。較大幅度地降稅降費(fèi)、免稅免費(fèi)，由市場機(jī)制來優(yōu)勝劣汰，決定其生死存亡，實(shí)行創(chuàng)業(yè)零門檻制度。這些內(nèi)生機(jī)制形成后，包括中小微企業(yè)在內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)將會(huì)成為最賺錢的行業(yè)。銀行信貸資金就可能不請自來、蜂擁而至。

　　其次，有序推進(jìn)利率市場化改革。目前事實(shí)上存在的管制內(nèi)利率和市場資金價(jià)格的雙軌制，給資金“空轉(zhuǎn)”套利提供了土壤，抬高了整個(gè)社會(huì)的融資成本。必須盡快完善市場利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制。當(dāng)務(wù)之急是攻克利率上限管制的“最后一座堡壘”。

　　最后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融以及容易被炒作的房地產(chǎn)行業(yè)，在要素分配、利潤分配方面的嚴(yán)重不公和畸形，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)不受資金資本青睞，對(duì)資金資本沒有吸引力。而炒作投機(jī)行業(yè)，資金資本卻蜂擁而至。因此，必須從宏觀政策導(dǎo)向上下決心徹底改革，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)回報(bào)率高于社會(huì)經(jīng)濟(jì)體平均利潤率，特別是高于房地產(chǎn)等容易炒作投機(jī)行業(yè)的利潤率。使得中小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為備受資金資本青睞的香餑餑。

　　這就要求絕不能輕易放松房地產(chǎn)融資閘門。如果貿(mào)然放松房地產(chǎn)融資閘門，必會(huì)將社會(huì)資金資本重新吸引到房地產(chǎn)領(lǐng)域，不但推高房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)，而且使得中小微企業(yè)融資難、融資貴問題的解決難上加難。