“你買不起房是因?yàn)樘F？專家：這不是收入的問(wèn)題。”最近一篇網(wǎng)文表示：對(duì)于大部分人來(lái)說(shuō)，買不買得起房，從來(lái)都不是只和收入相關(guān)的事，倒是和他愿意不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。

　　潮起潮落，每次被房?jī)r(jià)“拍死在沙灘上的”，都是那些猶豫不決的“剛需”購(gòu)房人。直到今天，業(yè)內(nèi)流行的觀點(diǎn)仍然是：只要房?jī)r(jià)上漲的內(nèi)在邏輯沒(méi)有改變，越早買房，越能享受到資產(chǎn)升值的“快意”——從房奴到房東，僅僅是投資者一念之間的抉擇，很少有人真正預(yù)測(cè)到：10年間，深圳、上海、北京、廣州的房?jī)r(jià)飆升了3倍乃至6倍。

　　本輪“地王”競(jìng)賽中，上海最新的樓面地價(jià)最高已經(jīng)超過(guò)了10萬(wàn)元�！案咛幉粍俸薄獢D在購(gòu)房隊(duì)伍中的人們?cè)絹?lái)越不敢想象——未來(lái)五年、十年的房?jī)r(jià)，會(huì)到達(dá)什么高度？

　　中國(guó)發(fā)展研究基金會(huì)副理事長(zhǎng)劉世錦表示：“如果一個(gè)城市因?yàn)楦叻績(jī)r(jià)讓年輕人覺(jué)得在這里生活成本太高，待不下去的話，這個(gè)城市是沒(méi)有未來(lái)的。因?yàn)檫@個(gè)城市也無(wú)法創(chuàng)新了，這些都是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要解決的問(wèn)題�！�

　　提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)目前被認(rèn)為是決策者從“工具箱”進(jìn)行選擇的重要依據(jù)。但人們也從歷次房?jī)r(jià)波動(dòng)中發(fā)現(xiàn)了一條“金融邏輯”——寬松的貨幣政策是房?jī)r(jià)的助推劑，點(diǎn)燃這個(gè)助推劑的則是政府對(duì)房?jī)r(jià)的態(tài)度和監(jiān)管政策的變化。

　　因此，中國(guó)社科院研究員張斌認(rèn)為，影響房?jī)r(jià)的核心變量還是利率。一年多來(lái)，雖然央行沒(méi)有繼續(xù)下調(diào)基準(zhǔn)利率，但是銀行房貸利率卻從過(guò)去的8.8折下降至8.3折。張斌認(rèn)為：“這表明政府仍然希望通過(guò)居民加杠桿的方式來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速。”

　　居民可投資的資產(chǎn)和投資渠道均十分有限，在居民財(cái)富總額中，房產(chǎn)占比超過(guò)了70%。不論“房奴”還是“房東”都寧愿相信：房產(chǎn)是只漲不跌的資產(chǎn)。雖然包括中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在內(nèi)的諸多專家、學(xué)者最近紛紛就房地產(chǎn)泡沫發(fā)出了相當(dāng)明確的警告，但令人憂慮的是很少有人相信政府會(huì)允許房?jī)r(jià)大幅下跌。

　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入“新常態(tài)”，而輿論認(rèn)為，必須進(jìn)一步在房地產(chǎn)業(yè)確立適應(yīng)“新常態(tài)”的思維：盡管投資者可能很難從房產(chǎn)價(jià)格緩慢上漲中獲利，但遠(yuǎn)比大漲大跌要好。而且，讓資產(chǎn)價(jià)格下跌有時(shí)是健康的，而試圖支撐價(jià)格往往會(huì)適得其反。

　　數(shù)據(jù)顯示，2015年底居民房貸收入比高達(dá)0.46，已經(jīng)超過(guò)日本地產(chǎn)泡沫時(shí)期的水平。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)還顯示，截至2016年8月26日，房企公司債的融資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到2015年全年的151%，已經(jīng)公布的半年報(bào)也顯示今年上市房企平均資產(chǎn)負(fù)債率為76.4%，其中32家企業(yè)負(fù)債率已突破80%。

　　“如果房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮建立在過(guò)度金融杠桿的基礎(chǔ)上，那所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)一定是巨大的。”有關(guān)研究人員也提醒說(shuō)。

　　在房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)“越漲越買”奇觀的同時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的民間投資卻大幅度下滑。公布的各種數(shù)據(jù)均表明，今年以來(lái)新增的流動(dòng)性并沒(méi)有如決策者所預(yù)期的那樣進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。有論者強(qiáng)調(diào)，只有民營(yíng)企業(yè)的心轉(zhuǎn)向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，只有錢流向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，才能解決當(dāng)下的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。

　　因此，如何應(yīng)對(duì)各路資金紛紛涌入房地產(chǎn)市場(chǎng)的局面，同時(shí)又不會(huì)因?yàn)閴嚎s信貸而阻礙國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，或?qū)⒊蔀橐粋�(gè)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。