近日，中國人民銀行等多部門連續(xù)發(fā)布3份文件，加大對實體經(jīng)濟的支持力度。其中，普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃兩項新的貨幣政策工具，強調直達實體經(jīng)濟，精準滴灌中小微企業(yè)，受到各方熱切關注。

　　普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具，瞄準當前中小微企業(yè)普遍出現(xiàn)資金周轉困難的問題，鼓勵地方法人銀行對普惠小微企業(yè)貸款“應延盡延”。人民銀行計劃提供400億元再貸款資金，通過特定目的工具（SPV）與地方法人銀行簽訂利率互換協(xié)議的方式，向地方法人銀行提供激勵，預計可以支持地方法人銀行延期貸款本金約3.7萬億元。

　　另一項政策工具普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃，則鎖定小微企業(yè)缺乏抵押擔保的痛點，計劃提供4000億元再貸款資金，通過特定目的工具（SPV）與地方法人銀行簽訂信用貸款支持計劃合同的方式，向地方法人銀行提供優(yōu)惠資金支持，預計可帶動地方法人銀行新發(fā)放普惠小微企業(yè)信用貸款約1萬億元。

　　此前，今年的政府工作報告提出了“創(chuàng)新直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具”的新表述，各界猜想不斷。但新表述針對的乃是老問題，如何“推動企業(yè)便利獲得貸款”，仍是政策的首要目標，市場對此已有預期。

　　一直以來，小微企業(yè)融資貸款始終是經(jīng)濟發(fā)展中的一個難題。在疫情影響下，這一難題迫切需要得到解答。日前，由全國工商聯(lián)、國家金融與發(fā)展實驗室等多方發(fā)布的《2019-2020小微融資狀況報告》顯示，疫后小微企業(yè)及個體戶的資金壓力加大，資金需求突出，但絕大部分“扶一把就能活”。

　　那么問題來了，政策該怎么扶？近年來，各地、各部門在融資政策引導、金融監(jiān)管考核、中小金融機構培育、多層次資本市場建設、金融科技以及企業(yè)信用環(huán)境等多個層次上不斷發(fā)力，加大對實體經(jīng)濟、尤其是中小微企業(yè)的金融支持。

　　隨著相關工作的推進，銀行信貸投放能力明顯增強，小微企業(yè)融資環(huán)境明顯改善。中小微企業(yè)融資問題的解決路徑也逐漸清晰：中小微企業(yè)喊渴，需要改善流動性；但要真正解渴，要關注結構性。

　　回顧近一年來的貨幣政策，降準、再貸款、再貼現(xiàn)以及抵押補充貸款(PSL)、定向中期貸款便利（TMLF）等結構性政策工具使用日漸頻繁。而其結構性特征主要就體現(xiàn)在每條都旨在支持中小微企業(yè)。

　　此次出臺的新政策工具，在強調精準性的同時，突出政策的“直達性”：激勵更加直接、引導也更加直接。

　　值得一提的是，人民銀行在解讀新政策工具時強調，這是“在特別時期的特別監(jiān)管政策安排”“一種短期的政策安排”。金融機構和市場主體都應該明確，貨幣政策工具總有到期的一天，但小微企業(yè)的融資需求卻沒有盡頭。

　　人民銀行副行長潘功勝表示，小微企業(yè)的融資問題是一個非常復雜的系統(tǒng)工程，解決這個問題需要綜合施策、堅持不懈、久久為功。在兩項新貨幣政策工具亮相的同時，人民銀行還發(fā)布了加強小微企業(yè)金融服務的政策指引，著力于長期性、制度性的政策推動。這也讓市場看到，“扶一把”不會止于當下，將會長久堅持下去。