羅馬時間12月4日，意大利修憲公投最終未獲民眾投票通過，意大利總理倫齊在公投結(jié)束后發(fā)表電視講話，表示結(jié)果已經(jīng)很明顯，自己已在公投中失敗，并宣布將如約于次日下午內(nèi)閣會議后向總統(tǒng)提出辭職。

　　場景似曾相識，5個多月前，英國脫歐公投結(jié)果揭曉，超過半數(shù)民眾支持英國脫離歐盟，英國首相卡梅倫隨后宣布辭職。兩位首相，不同的國度，卻遭遇同一種命運。這是否預(yù)示歐盟將風(fēng)光不再？

　　意大利是歐元區(qū)的縮影，公投結(jié)果或是歐元區(qū)解體的序幕

　　從1950年 “歐洲煤鋼共同體” 的創(chuàng)立到1968年歐洲經(jīng)濟(jì)共同體的誕生，從1993年《馬約》生效歐盟正式成立到2013年歐盟第28個成員國克羅地亞的加入，歐元區(qū)一片熱火朝天、歐盟一度處于“炙手可熱”的景象。

　　當(dāng)前，歐洲一體化進(jìn)程卻已陷入停滯，英國脫歐公投結(jié)果打擊了歐洲民眾對歐洲一體化前景的信心，近日的意大利公投未能通過使得歐盟面臨危機(jī)重重的尷尬境地。

　　意大利是歐元這個貨幣聯(lián)盟的第三大經(jīng)濟(jì)體，也是其核心成員之一。意大利公投前在政治和經(jīng)濟(jì)上表現(xiàn)出的緊張局勢，能從整體上反映出歐洲的情況，即通過建立政治和經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)來確保單一貨幣聯(lián)盟成功的努力已遭到全面阻礙。在意大利，富裕的北方是驅(qū)動經(jīng)濟(jì)的工業(yè)中心區(qū)，南方則相對不發(fā)達(dá)和貧窮，然而意大利人對于結(jié)構(gòu)改革并沒有多大的熱情，民粹主義運動正在迅速地獲得成功。以民粹主義勢力為陣營的“五星運動黨”勝出，尤其其主張意大利退出歐元區(qū)，或?qū)⒓铀僬麄�貨幣聯(lián)盟的瓦解。

　　意大利是整個歐元區(qū)的縮影。從歐盟整體來說，由于根深蒂固的國家利益，歐盟一直致力于從一個單純的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟向更強(qiáng)有力的政治體邁進(jìn)。但是當(dāng)經(jīng)濟(jì)問題摻雜了政治因素的時候，矛盾隨之出現(xiàn)，并且難以調(diào)和。倫齊在公投中失敗，意味著意大利戰(zhàn)后規(guī)模最大的一次改革失敗。意大利這種改革的失敗，以及由此導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)困境促使了民粹主義政黨的崛起，這些政黨正在挑戰(zhàn)越來越不受信任的政治精英們。這些民粹主義政黨不僅質(zhì)疑現(xiàn)狀，甚至質(zhì)疑整個歐洲聯(lián)盟。

　　意大利公投和英國脫歐的最大區(qū)別在于，英國使用的是英鎊，意大利用的則是歐盟貨幣歐元。從這個角度而言，英國脫歐如果是個地方的事件，那么意大利一旦以高舉民粹主義旗幟的疑歐、脫歐派上來，隨時是歐元區(qū)解體的序幕。

　　公投是意大利戰(zhàn)后規(guī)模最大的一次改革

　　此次公投的修憲計劃是意大利戰(zhàn)后規(guī)模最大的一次改革。核心內(nèi)容之一是削減參議院權(quán)力，以改變參眾兩院相互掣肘、立法計劃一再受阻的僵局，并結(jié)束意大利政府頻繁更迭的局面。根據(jù)修憲計劃，參議院的席位將從315席減少至100席，今后只有部分立法須由參議院表決通過，目前參眾兩院權(quán)力平等。

　　以現(xiàn)任總理倫齊為主導(dǎo)的支持者認(rèn)為，改革可以結(jié)束過去幾十年參眾兩院“踢皮球”的現(xiàn)象，精簡臃腫的議會機(jī)構(gòu)、提高立法效率、加快立法進(jìn)程，確保未來政府執(zhí)政能力，而且還可以減少開支5億歐元。反對者——以反建制的“五星運動”為陣營，認(rèn)為這可能威脅民主體制、導(dǎo)致總理集權(quán)，而且也省不了太多錢�！拔逍沁\動”主張意大利退出歐元區(qū)。

　　此次付諸行動的公投結(jié)果將影響意大利的政治走向。支持一方失敗，意味著今后改革步伐放緩。反對者陣營勝出，主張退出歐元區(qū)的“五星運動”發(fā)展勢頭勢必將更加迅猛。歐洲一體化前景，特別是在英國公投決定脫離歐盟之后，將面臨又一次震蕩。

　　經(jīng)濟(jì)是促成意大利公投背后的動因

　　意大利公投盡管是執(zhí)政黨的一次政治賦能，經(jīng)濟(jì)卻是促成此次公投的背后最大動因。意大利是1999年歐元區(qū)創(chuàng)始成員國，核心成員之一，是這個貨幣聯(lián)盟的第三大經(jīng)濟(jì)體。但相比德法，意大利入歐后經(jīng)濟(jì)增速低迷，生活水平鮮有提高。1999-2005年，意大利GDP年均增速僅為0.34%.2016年7月12日，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布報告指出，意大利經(jīng)濟(jì)可能面臨巨大挑戰(zhàn)，該國生產(chǎn)和投資增長都在下滑，失業(yè)率高達(dá)11%，國家債務(wù)占到GDP的133%.意大利經(jīng)濟(jì)與財政部部長帕多安日前表示， 2012-2014年，意大利平均每年的稅收缺口高達(dá)1097億歐元，其中增值稅（VAT）缺口約占40.5%.意大利國家統(tǒng)計局本月21日表示，預(yù)計2016年意大利實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）將增長0.8%，2017年將增長0.9%.此次預(yù)測較意統(tǒng)計局5月份的預(yù)測下調(diào)了0.3個百分點，最初對第三季度GDP所作的預(yù)測表明生產(chǎn)活動已經(jīng)恢復(fù)，前景預(yù)測則表明意大利的經(jīng)濟(jì)增長步伐將更加穩(wěn)健。但是，由于金融市場可能會再次出現(xiàn)緊張局勢，這一不確定性會影響到意大利的經(jīng)濟(jì)增長。

　　意大利銀行業(yè)深陷壞賬飆升的困局。IMF的報告稱，意大利銀行業(yè)的不良貸款率高達(dá)18%.意大利央行行長Ignazio Visco近日在接受《信使報》專訪時對意大利公投對經(jīng)濟(jì)影響等問題發(fā)表看法，關(guān)于公投問題，Visco他認(rèn)為，目前意大利在人均GDP增長、研發(fā)、投資以及營商環(huán)境方面都已出現(xiàn)了遲滯跡象，因此重大改變勢在必行。

　　意大利當(dāng)前的政治困局與經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟進(jìn)入了惡性循環(huán)：一方面，長期處于弱勢地位的政府總理難以獲得足夠的權(quán)力推進(jìn)改革，促進(jìn)意大利走出經(jīng)濟(jì)低迷的狀態(tài)；另一面，經(jīng)濟(jì)的疲軟、銀行業(yè)危機(jī)、失業(yè)問題等使得意大利總理任期相當(dāng)短暫。如果倫齊因公投失敗下臺，意大利民粹勢力“五星運動黨”將在政治上獲利。公投失敗可能產(chǎn)生連帶效應(yīng)，意大利國債或遭進(jìn)一步拋售，歐元對美元或急劇貶值或中短期趨于貶值，引發(fā)美元被動大漲。歐洲風(fēng)險的持續(xù)釋放，人民幣匯率貶值壓力將增加，人民幣兌美元匯率貶值壓力加大，國內(nèi)資本市場或?qū)⑹艿綁褐�。（作者任職于中國人民大學(xué)重陽金融研究院產(chǎn)業(yè)研究部）