國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新傳來(lái)消息，4月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）同比漲幅僅為1.8%，創(chuàng)18個(gè)月以來(lái)的新低；同月，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降2.0%，連續(xù)第26個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。這讓一些人產(chǎn)生了會(huì)否出現(xiàn)通貨緊縮的擔(dān)憂。

    擔(dān)憂會(huì)成真嗎？答案是否定的。判斷未來(lái)通縮會(huì)不會(huì)出現(xiàn)，我們不僅要看經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，還要分析背后的成因，更要重視影響未來(lái)物價(jià)變化的潛在因素。

    通貨緊縮是一般物價(jià)水平持續(xù)下降的一種貨幣現(xiàn)象，它會(huì)嚴(yán)重打擊生產(chǎn)者的積極性，進(jìn)而導(dǎo)致社會(huì)財(cái)富快速縮水、經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，有的時(shí)候比通貨膨脹更可怕。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)分析中，一般認(rèn)為CPI同比漲幅低于1%，且持續(xù)6個(gè)月以上，即可視為進(jìn)入通貨緊縮。今年以來(lái)，我國(guó)CPI同比漲幅的確呈現(xiàn)放緩勢(shì)頭，1月份為2.5%，2月份為2.0%，4月份更是進(jìn)入“1”時(shí)代，但從數(shù)值上看仍都處在1%的“紅線”之上。

    從近期物價(jià)水平走低原因分析，有正常因素也有不正常因素。正常因素如產(chǎn)能過(guò)剩比較嚴(yán)重、需求仍然疲弱等。不正常因素則主要在于去年4月份受“倒春寒”天氣影響，鮮菜價(jià)格大幅上漲，而今年同期全國(guó)平均氣溫較高，鮮菜價(jià)格創(chuàng)近3年來(lái)最低水平。按環(huán)比測(cè)算，4月份鮮菜和豬肉價(jià)格，合計(jì)下拉CPI高達(dá)0.51個(gè)百分點(diǎn)，超過(guò)了CPI總降幅。

    從未來(lái)影響物價(jià)變化的因素觀察，今年推動(dòng)價(jià)格上漲的因素不少，物價(jià)持續(xù)走低的可能性幾乎沒有。首先，貨幣存量仍比較大。目前我國(guó)的廣義貨幣供應(yīng)量超過(guò)110萬(wàn)億元，是GDP的兩倍。而且，面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，“降準(zhǔn)”的概率在增加。其次，對(duì)CPI影響較大的豬肉價(jià)格溫和回升可能性較大。豬肉價(jià)格在CPI的比重大約是3%，4月份白條豬每斤價(jià)格一度下探到6元左右，早就觸及了“成本線”，養(yǎng)豬的積極性受到影響。將來(lái)如果能繁母豬數(shù)量明顯減少，肉價(jià)勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)回升。事實(shí)上，近期將啟動(dòng)的第二批中央儲(chǔ)備凍豬肉收儲(chǔ)政策，已經(jīng)“堵”上了肉價(jià)的下跌通道，“五一”節(jié)后肉價(jià)出現(xiàn)大幅“回暖”。第三，服務(wù)價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺。4月份，衣著加工服務(wù)費(fèi)價(jià)格上漲5.0%，家庭服務(wù)及加工維修服務(wù)價(jià)格上漲7.0%，均遠(yuǎn)高于居民消費(fèi)價(jià)格總水平。受勞動(dòng)力等要素成本剛性上漲的影響，此上漲趨勢(shì)很難逆轉(zhuǎn)。第四，價(jià)格改革加快推進(jìn)會(huì)提高通脹水平。現(xiàn)在，電力、煤氣、水等事關(guān)民生的資源產(chǎn)品，都在搞階梯價(jià)格改革，有的已推開，有的正在試點(diǎn)，這些改革都會(huì)一定程度上推動(dòng)物價(jià)向上走。

    與此同時(shí)，輸入性通脹壓力仍較大。美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家多次表示要對(duì)量化寬松政策進(jìn)行調(diào)整，但種種跡象表明，這種調(diào)整是緩慢的，甚至存在較大變數(shù)。更重要的是，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)取得新的進(jìn)展，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的趨勢(shì)沒有發(fā)生改變，會(huì)從根本上決定物價(jià)保持適當(dāng)?shù)乃健?/P>

    綜合各方面情況可以基本判斷的是，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)和一些異常因素的消除，再加之措施得力，今年物價(jià)水平保持總體穩(wěn)定沒有大問題。同時(shí)要看到，物價(jià)水平走低，為價(jià)格改革打開了有利的“窗口”，有關(guān)部門要抓住機(jī)會(huì)，把資源價(jià)格改革這塊難啃的“硬骨頭”啃下來(lái)。