綠色金融是G20杭州峰會(huì)的一個(gè)關(guān)鍵詞。無論是9月5日發(fā)布的《二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人杭州峰會(huì)公報(bào)》，還是同一天發(fā)布的《二十國集團(tuán)落實(shí)2030年可持續(xù)發(fā)展議程行動(dòng)計(jì)劃》，都提到了“綠色金融”，明確其作為各國自愿考慮的政策選項(xiàng)的重要意義。在“環(huán)境可持續(xù)前提下的發(fā)展”逐漸成為共識的今天，強(qiáng)調(diào)金融業(yè)要“綠色發(fā)展”實(shí)在情理之中，但作為一項(xiàng)創(chuàng)新性政策工具，綠色金融絕不止把兩個(gè)詞匯放在一起那么簡單。

　　這個(gè)隨著杭州峰會(huì)而引發(fā)關(guān)注的熱詞，實(shí)際上在行業(yè)內(nèi)一直處于探索和推動(dòng)之中。去年9月，黨中央、國務(wù)院印發(fā)的《生態(tài)文明體制改革總體方案》第45條就提出“建立綠色金融體系”；今年3月，全國人大通過的《“十三五”規(guī)劃綱要》，要求“建立綠色金融體系，發(fā)展綠色信貸、綠色債券，設(shè)立綠色發(fā)展基金”；8月底，中央深改組第二十七次會(huì)議更明確：“發(fā)展綠色金融，是實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的重要措施，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。”在此期間，中國人民銀行、國家發(fā)改委等多部委先后單獨(dú)或聯(lián)合出臺多個(gè)公告、指導(dǎo)意見，推動(dòng)綠色金融。

　　雖然按照峰會(huì)公報(bào)的說法，“綠色金融的發(fā)展面臨許多挑戰(zhàn)，包括環(huán)境外部性內(nèi)部化所面臨的困難、期限錯(cuò)配、缺乏對綠色的清晰定義、信息不對稱和分析能力缺失等”，但毋庸置疑的是，金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，通過信貸、投融資等具體方式，是能夠引導(dǎo)社會(huì)資源流向，從而達(dá)到推動(dòng)綠色發(fā)展的政策進(jìn)程和實(shí)際功效的。從現(xiàn)實(shí)看，世界經(jīng)濟(jì)的持續(xù)低迷，傳統(tǒng)能源的不可再生性，對改善生態(tài)環(huán)境的考量，都迫切需要在資源配置上既要有效率，又要符合人類社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的長遠(yuǎn)目標(biāo)。就此而言，綠色金融其實(shí)是以經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長方式轉(zhuǎn)換為主題的“根本性轉(zhuǎn)型”的必然。

　　于金融機(jī)構(gòu)而言，綠色金融既是風(fēng)險(xiǎn)管控的要求，又是社會(huì)責(zé)任的體現(xiàn)。早在2002年，國際金融公司即提出“赤道原則”，要求“金融機(jī)構(gòu)對融資項(xiàng)目可能對環(huán)境和社會(huì)造成的影響進(jìn)行綜合評估，并利用金融杠桿促進(jìn)該項(xiàng)目在環(huán)境保護(hù)以及周圍社會(huì)和諧發(fā)展方面發(fā)揮積極作用”。有報(bào)道援引國外學(xué)者的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，投資的財(cái)務(wù)績效與納入考慮的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)因素?cái)?shù)量呈U型關(guān)系，在一定階段，投資決策考慮的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)越多，投資收益上升趨勢越顯著。換個(gè)直接一點(diǎn)兒的角度來理解，在人們越來越重視環(huán)境安全的今天，任何金融機(jī)構(gòu)在審視特定貸款和投資的可行性時(shí)，都不能忽視潛在的“綠色”風(fēng)險(xiǎn)。

　　進(jìn)言之，從可持續(xù)發(fā)展的宏觀視角來看，綠色金融表面上看是要求金融機(jī)構(gòu)完善以風(fēng)險(xiǎn)管控為核心的公司治理，但最終指向是社會(huì)發(fā)展格局的轉(zhuǎn)換。可能面對的挑戰(zhàn)包括：資金上，在公共資金有限的情況下，如何通過金融杠桿有效地動(dòng)員社會(huì)資本；監(jiān)管上，在通過綠色貸款、綠色債券等形式進(jìn)行機(jī)制體制創(chuàng)新的同時(shí)，如何實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管以解決外部性、期限錯(cuò)配、信息不對稱等問題；協(xié)調(diào)上，在國家和地區(qū)發(fā)展不均衡的情況下，如何推進(jìn)能力建設(shè)、綠色投資者的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等國際合作�；貞�(yīng)這些挑戰(zhàn)，都需要本國乃至全球治理模式的進(jìn)一步完善。

　　過去幾年里，我們通過政府主導(dǎo)，系統(tǒng)化地推進(jìn)綠色金融制度建設(shè)、市場和工具創(chuàng)新，為新興市場和發(fā)展中國家提供了重要的示范。綠色金融被納入杭州峰會(huì)公報(bào)即是最重要的佐證。接下來重要的是在立法約束、政策激勵(lì)和金融體系建設(shè)上持續(xù)努力，唯此才能讓金融成為綠色發(fā)展的指揮棒。