私募股權(quán)基金是一種趨勢(shì)投資、未來(lái)投資，投資期間價(jià)值難以變現(xiàn)，投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)很高。初學(xué)者務(wù)必對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和所投行業(yè)、企業(yè)、項(xiàng)目、管理人等有清醒認(rèn)識(shí)，不要被部分互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)宣揚(yáng)的低門檻、高收益迷惑

　　近日，繼多家所謂的股權(quán)眾籌平臺(tái)掀起“更名潮”后，又有部分股權(quán)投資平臺(tái)被爆出涉嫌欺詐投資者事件。姑且放下事情本身是非不論，單是這些股權(quán)投資事件中暴露出的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)以及股權(quán)投資散戶化趨勢(shì)，就非常值得警示。對(duì)此，投資者應(yīng)有清醒理解、切不可盲目跟風(fēng)。

　　所謂股權(quán)投資又叫風(fēng)險(xiǎn)投資，一般由特定的高凈值人群，通過(guò)設(shè)立私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、天使基金等形式進(jìn)行中長(zhǎng)期投資。按照有關(guān)規(guī)定，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元，且個(gè)人金融類資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元。因此，從投資者素質(zhì)看，成熟的私募股權(quán)合格投資者，必須具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，需要深入了解行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，能夠成功挑選優(yōu)秀管理者或企業(yè)。

　　從風(fēng)險(xiǎn)比較看，私募股權(quán)基金是一種趨勢(shì)投資、未來(lái)投資，投資周期一般為5至7年甚至更長(zhǎng)，投資期間價(jià)值難以變現(xiàn)，投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)很高。以2000萬(wàn)美元投資阿里巴巴的軟銀集團(tuán)，最終在苦等14年后獲得500多億美元的回報(bào)，投資收益率高達(dá)2500倍，而同期軟銀投資的其他項(xiàng)目不乏中途夭折者�？梢�(jiàn)，與國(guó)債、黃金、公募基金等財(cái)富管理工具相比，股權(quán)投資的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益特性更加鮮明。

　　從銷售渠道看，私募股權(quán)基金必須嚴(yán)格遵守銷售適當(dāng)性原則，做到了解客戶，向特定對(duì)象銷售與其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的產(chǎn)品。同時(shí)，私募基金應(yīng)更多地發(fā)展長(zhǎng)期資金、機(jī)構(gòu)資金，避免散戶化資金進(jìn)入退出過(guò)于頻繁，影響投資穩(wěn)定性。

　　盡管用這些標(biāo)準(zhǔn)衡量，習(xí)慣于股市追漲殺跌的散戶一般不應(yīng)進(jìn)入股權(quán)投資領(lǐng)域，但是隨著私募契約型基金以及所謂眾籌平臺(tái)的出現(xiàn)，私募股權(quán)基金投資門檻被降低到100萬(wàn)元乃至數(shù)十萬(wàn)元，加之市場(chǎng)環(huán)境發(fā)酵，私募股權(quán)基金實(shí)際上已經(jīng)批量進(jìn)入普通散戶視野。

　　這是因?yàn)�，一方面，伴隨著家庭財(cái)富管理需求的升級(jí)，投資者不再滿足于債市、股市的“小打小鬧”，傾向于嘗試收益更高的成熟期股權(quán)項(xiàng)目；另一方面，越來(lái)越多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資案例增加，融資需求量增大，這些需求在互聯(lián)網(wǎng)工具作用下，使得股權(quán)投資項(xiàng)目信息相對(duì)更公開，傳播更廣。受這些因素影響，股權(quán)投資的潛在投資者數(shù)量增多，分類更“散”。相比早些年動(dòng)輒數(shù)千萬(wàn)元級(jí)別的投資，如今股權(quán)投資的門檻已大幅降低。原本高高在上的股權(quán)投資顯得不再那么“高大上”，由此給部分初學(xué)者以股權(quán)投資能夠散戶化、普及化、大眾化的錯(cuò)覺(jué)，忽視了原本高于其他標(biāo)的的投資風(fēng)險(xiǎn)。近期部分所謂的股權(quán)眾籌平臺(tái)、股權(quán)投資平臺(tái)頻頻被爆出問(wèn)題，本質(zhì)錯(cuò)誤正是將高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)匹配給低風(fēng)險(xiǎn)承受能力的散戶。

　　警惕股權(quán)投資散戶化風(fēng)險(xiǎn)，并非讓投資者與股權(quán)投資完全絕緣，而是要求初學(xué)者務(wù)必認(rèn)清股權(quán)投資的特殊屬性，對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和所投行業(yè)、企業(yè)、項(xiàng)目、管理人等有清醒認(rèn)識(shí)，不要被部分互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)宣揚(yáng)的低門檻、高收益迷惑。同時(shí)，切忌像二級(jí)市場(chǎng)一樣盲目跟風(fēng)炒作，應(yīng)本著價(jià)值企業(yè)發(fā)現(xiàn)者、價(jià)值投資管理者、價(jià)值創(chuàng)造推動(dòng)者的心態(tài)，循序漸進(jìn)地參與這類高風(fēng)險(xiǎn)投資，才可能有所斬獲。