最近，資本市場處于“打新”熱中，不論是機(jī)構(gòu)投資者，還是中小投資者，對新股交易熱情如火。據(jù)筆者觀察，目前上市的30多只新股中，除了個別股票，絕大部分新股股價均在上市首日出現(xiàn)非理性飆升，被頻頻停牌。

    其實(shí)，不光是對新股，A股市場素有題材至上的炒作之風(fēng)。上市公司只要有題材，會講故事，即使業(yè)績四面楚歌，股價照樣一飛沖天。去年11月，昌九生化連續(xù)10個跌停板的悲劇，根源就在那虛晃一槍的重組故事。

    與短炒相生相伴的，是投資的悲觀主義。因?yàn)椴皇且再|(zhì)論價，一旦市場走勢低迷，投資者就會悲觀失望，繼而低價殺跌，“割肉”解套。這種投資的浮躁情緒不僅存在于投資者，也存在于上市公司。比如，現(xiàn)在滬深股市有超過150家上市公司的股價跌破了凈資產(chǎn)，銀行類上市公司幾乎全軍覆沒，卻鮮有公司用回購的方式來管理自己的市值，甚至有公司還在投資銀行理財(cái)產(chǎn)品以搏短期收益。

    在成熟的資本市場上，上市公司都懂得用股票回購等多種手段管理市值，保持自己的股價相對穩(wěn)定。而A股市場這種浮躁的“搏短”氛圍，是造成市場股價大起大落的重要原因之一。這也就是為什么A股稍有漲勢，立即就涌出眾多的獲利盤，或掀起巨大減持浪潮的原因。眼下，A股市場整體估值僅在10倍左右，這已引來QFII在歲末年初的“加速度”投資，但投資者們卻仍在爭相投資市盈率已經(jīng)很高的新股和題材股。

    股市漲跌就如潮起潮落，是市場的自然現(xiàn)象。理性的投資者應(yīng)該是“潮起時揚(yáng)帆遠(yuǎn)航，潮落時修船織網(wǎng)”，以平常心和價值論來對待起伏不定的股市漲跌。堅(jiān)持價值投資者終將收獲不菲，譬如巴菲特。也許有人會說，中國和美國的股市完全不同，其實(shí)不然，價格向價值回歸是市場的鐵律。

    近幾年A股市場的確不給力。表面上看，和我國熱點(diǎn)頻出的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢不同步，因而被調(diào)侃為“熊冠全球”。進(jìn)入2014年后，又遇IPO重啟的新股改革失利，大盤“跌跌不休”，甚至一度擊穿了被市場視為生命線的2000點(diǎn)。

    其實(shí)，大可不必悲觀，A股走強(qiáng)是必然的事。老話常講：前途是光明的，道路是曲折的。A股市場的改革發(fā)展本身不可能一蹴而就，反復(fù)當(dāng)屬必然。而且從近期看，政策面、資金面、市場價值面的合力效應(yīng)已融入A股的步伐，市場正悄然啟動。

    政策面上，從去年十八屆三中全會和經(jīng)濟(jì)工作會議，到最近出臺的中央一號文件，傳達(dá)出的金融財(cái)稅、國有企業(yè)重組、土地流轉(zhuǎn)、文化傳媒等政策利好正逐步兌現(xiàn)；而證監(jiān)會去年以來針對A股實(shí)施的一系列市場改革，特別是近日再次強(qiáng)調(diào)要?dú)w還市場更多權(quán)利，無疑將提振市場信心，有利于A股的長遠(yuǎn)發(fā)展。

    資金面上，近期央行連續(xù)釋放的流動性，等于為A股啟動加了“燃油”。

    A股市場走強(qiáng)，是每個投資者的夢想。但夢想成真的過程是漫長的，需要投資者用發(fā)展的眼光、理性的態(tài)度、極大的耐心去支持改革。